>> 光大證券-電力設(shè)備新能源行業(yè)周報：新技術(shù)行情持續(xù)演繹，看好半固態(tài)、電解水制氫等各類新技術(shù)-230213
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 404KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
殷中樞,郝騫,黃帥斌 |
| 行業(yè)名稱： |
電力 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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整體觀點(diǎn)：
近期電新板塊表現(xiàn)風(fēng)格切換，資金風(fēng)險偏好發(fā)生變化，附帶題材熱度的中小市值標(biāo)的表現(xiàn)更優(yōu)。在此背景下，我們認(rèn)為電新板塊的新技術(shù)行情有望繼續(xù)演繹，當(dāng)前時間點(diǎn)可密切關(guān)注半固態(tài)電池、電解水制氫、鈣鈦礦等各類新技術(shù)。另一方面，2023年電力體制改革有望加速，保證電力供應(yīng)和高比例新能源接入是核心，電網(wǎng)、虛擬電廠、儲能、微網(wǎng)建設(shè)持續(xù)加速。此外，充電樁板塊有望充分受益于新能源車保有量的提升，我們更看好國內(nèi)企業(yè)加速出口歐美的邏輯。
我們持續(xù)看好泛儲能、充電樁、電網(wǎng)、虛擬電廠以及0-1賽道。（1）儲能是2023年電新最景氣的賽道，大儲及泛儲能投資是核心中的核心；戶儲需求尚可，供給惡化，估值見底后可關(guān)注博弈性反彈。（2）電力消納能力建設(shè)是2023年需要關(guān)注的重點(diǎn)，消納壓力下數(shù)字電網(wǎng)、虛擬電廠、微電網(wǎng)均將持續(xù)推進(jìn)，持續(xù)關(guān)注電改政策變化情況。（3）充電樁國內(nèi)持續(xù)關(guān)注政策情況，海外則主要受益于出口邏輯，市場對標(biāo)優(yōu)優(yōu)綠能的基本面進(jìn)行投資。（4）新技術(shù)方面：當(dāng)前重點(diǎn)關(guān)注儲能中存在預(yù)期差的壓縮空氣、釩電池、光熱熔巖；4680芳綸涂覆及電池殼、快充；氫能電解水制氫；建議關(guān)注光伏鈣鈦礦、HJT、半固態(tài)鋰電池。
風(fēng)光鋰賽道需要把握投資節(jié)奏：（1）鋰電：半固態(tài)電池板塊的行情熱度有望持續(xù)，鋰電結(jié)構(gòu)件、隔膜、電池、材料的細(xì)分估值依次修復(fù)，我們預(yù)計材料端在一季度末仍存在機(jī)會。（2）光伏：受博弈影響，硅料、硅片價格大幅上漲，終端需求較好的邏輯沒有變化，我們預(yù)計博弈后價格將繼續(xù)平穩(wěn)向下，投資核心在于把握低價籌碼。（3）風(fēng)電：本周海纜板塊下跌主要受市場對于海纜競爭格局擔(dān)憂加劇的影響，近期持續(xù)關(guān)注青洲五、青洲七項目海纜中標(biāo)結(jié)果；風(fēng)電整體轉(zhuǎn)折在于出口邏輯和新增裝機(jī)邏輯所帶來的Q2業(yè)績兌現(xiàn)。
建議關(guān)注：東方電子、恒實科技、蘇文電能、陽光電源、盛弘股份、安科瑞、炬華科技、昇輝科技、東方電氣。
◆風(fēng)險提示：
新能源汽車銷量、海外車企擴(kuò)產(chǎn)不及預(yù)期；風(fēng)光政策下達(dá)進(jìn)度不及預(yù)期；風(fēng)機(jī)招標(biāo)價格復(fù)蘇低于預(yù)期、產(chǎn)業(yè)鏈原材料價格波動；國家電網(wǎng)投資、信息化建設(shè)低于預(yù)期風(fēng)險。
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