>> 山西證券-新材料行業(yè)周報：新材料板塊窄幅震蕩，新版《紙杯》標準適用范圍更廣-230213
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
大小： |
4368KB |
| 格式： |
pdf 共24頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
領先大市 |
作者： |
葉中正 |
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投資要點
市場與板塊表現(xiàn)：本周化工與新材料窄幅震蕩，子板塊漲跌參半。基礎化工漲跌幅為0.29%，跑贏滬深300指數(shù)1.14%，在申萬一級行業(yè)中排名第16位。新材料指數(shù)漲跌幅為-0.92%，跑輸滬深300指數(shù)0.07%。各子板塊分化顯著，有機硅上漲4.35%、可降解塑料上漲1.03%、膜材料上漲0.86%、半導體材料上漲0.37%、OLED材料下跌0.9%、鋰電化學品下跌3%、碳纖維下跌4.16%。
觀察估值，新材料各子板塊估值水平處于歷史較低水平。新材料指數(shù)市盈率為25.2倍，處于近三年0%分位數(shù)水平。有機硅市盈率為17.03倍（3%，近三年分位數(shù)水平）；碳纖維市盈率為47.8倍（4%）；鋰電池市盈率為42.75倍（8%）；鋰電化學品市盈率為20.67倍（1%）；半導體材料市盈率為108.91倍（40%）；可降解塑料市盈率為17.83倍（64%）；OLED材料市盈率為112.54倍（55%）；膜材料市盈率為49.73倍（51%）。
從交易擁擠度情況看，當前新材料具備顯著的配置優(yōu)勢。本周新材料指數(shù)交易擁擠度為4.23%，處于近兩年0.0%分位數(shù)水平，具備顯著的配置優(yōu)勢。
近六成個股上漲：上周新材料板塊中，實現(xiàn)正收益?zhèn)€股占比為57.89%，表現(xiàn)占優(yōu)的個股有科恒股份(29.07%)、翔豐華(11.74%)、晨光新材(11.1%)等，表現(xiàn)較弱的個股包括激智科技(-10.2%)、奧園美谷(-7.96%)、恩捷股份(-7.43%)等。機構凈流入的個股占比為35.11%，凈流入較多的個股有京東方A(6.13億)、晨光新材(2.3億)、阿石創(chuàng)(0.84億)等。42只個股中外資凈流入占比為42.86%，凈流入較多的個股有京東方A(5.29億)、萬華化學(1.95億)、君正集團(0.35億)等。
行業(yè)動態(tài)
新版《紙杯》標準替代老版標準，適用紙杯范圍更廣
內(nèi)蒙古寧城縣增加全降解地膜補貼至170元/畝
星源材質(zhì)擬于佛山南海投建100億級鋰電池隔膜生產(chǎn)基地
凌瑋科技擬募資4.81億元用于年產(chǎn)2萬噸超細二氧化硅氣凝膠系列產(chǎn)品
重要上市公司公告（詳細內(nèi)容見正文）
投資建議
國家標準生物基塑料新規(guī)定實施，助力可降解行業(yè)規(guī)范發(fā)展。據(jù)全國標準信息公共服務平臺顯示，國家標準《塑料生物基塑料的碳足跡和環(huán)境足跡第1部分：通則》于2023年2月1日正式實施，該標準適用于含生物基或石油基成分的塑料制品、塑料材料和高分子樹脂，提供適用于生物基制品（不包括食品、飼料和能源）的具體生命周期評價要求和指南。當前可降解塑料的主流產(chǎn)品主要包括PLA、PBAT。PBAT和PLA的性能存在差異，下游應用場景有所不同，PBAT延展性好，主要應用于地膜、一次性塑料袋等領域，PLA硬度高、具有食品接觸安全性，主要應用于吸管、餐盒等領域，二者在下游領域有互補的關系。隨著產(chǎn)業(yè)政策逐漸完善、疫情放開，國內(nèi)消費復蘇將拉動上游生物可降解材料需求上漲，建議關注率先突破丙交酯技術、具有完整PLA生產(chǎn)工藝且可大規(guī)模量產(chǎn)的海正生材，以及募投7.5萬噸聚乳酸項目、致力于打造聚乳酸全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢的金丹科技。
風險提示
疫情可能引發(fā)市場大幅波動的風險；原材料價格大幅波動的風險；政策風險；技術發(fā)展不及預期的風險；行業(yè)競爭加劇的風險。
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