>> 海通證券-萬科A(000002)搶占政策紅利窗口，擬非公開發(fā)行募資-230213
| 上傳日期： |
2023/2/13 |
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| 742KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
涂力磊 |
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事件：公司公告A股非公開增發(fā)預案。
搶占政策紅利窗口，有序補充資金。
1）公司擬非公開發(fā)行不超過11億股，即不超過本次發(fā)行前公司總股本（含庫存股）的9.46%，不超過本次發(fā)行前公司A股總股本（含庫存股）的11.32%。募集資金總額不超過人民幣150億元。本次非公開發(fā)行股票的發(fā)行對象為不超過35名（含35名）特定對象。截至2月12日，公司本次非公開發(fā)行尚未確定發(fā)行對象；若存在因關(guān)聯(lián)方認購本次非公開發(fā)行的股份構(gòu)成關(guān)聯(lián)交易的情形，公司將按照有關(guān)規(guī)定及時進行審議和披露。
2）通過本次發(fā)行募集資金，一方面為公司現(xiàn)有項目提供新的資金支持，有利于推動項目順利實施和按時交付，一方面擴充公司資本規(guī)模，為公司長期穩(wěn)定發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)。本次募集資金投資項目的實施有助于公司優(yōu)化資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)，減少財務(wù)費用支出，增強公司抗風險能力，從而進一步提升盈利水平和核心競爭力。
公布未來三年股東分紅回報規(guī)劃。未來三年內(nèi)，公司將繼續(xù)注重現(xiàn)金分紅與股東回報，在滿足公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求的情況下，公司計劃每年以現(xiàn)金方式分配的利潤不少于當年實現(xiàn)的可分配利潤的30%。任何三個連續(xù)年度內(nèi)，公司以現(xiàn)金方式累計分配的利潤不少于最近三年實現(xiàn)的年均可分配利潤的百分之三十。
長租公寓業(yè)務(wù)有序推進，有序打通資金通道。公司已公告與中國建設(shè)銀行股份有限公司，共同投資設(shè)立“建萬（北京）住房租賃投資基金（有限合伙）”。該基金募集規(guī)模為人民幣100億元，主要投資于萬科及其下屬子公司及其關(guān)聯(lián)方持有的自持住宅、存量商辦物業(yè)等存量資產(chǎn)，同時投資于其他房企持有的具有投資價值的自持住宅、存量商辦物業(yè)等存量資產(chǎn)，用于租賃住房。該基金設(shè)立有助于盤活公司長租公寓存量資產(chǎn)，進一步擴大長租公寓業(yè)務(wù)管理規(guī)模。
投資建議：維持“優(yōu)于大市”評級。預計公司2022年和2023年EPS在2.01和2.10元。給予公司2023年10-12XPE水平，對應(yīng)合理價值區(qū)間21-25.2元，維持“優(yōu)于大市”評級。
風險提示：1）漲價引發(fā)調(diào)控風險：2）行業(yè)銷售不達預期風險
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