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保有規(guī)模整體下滑，券商份額大幅提升。上周基金業(yè)協(xié)會(huì)公布2022年四季度公募基金保有規(guī)模數(shù)據(jù)，前100家合計(jì)股票+混合公募基金、非貨幣市場公募基金銷售保有規(guī)模達(dá)5.65/8.01萬億元，同比-12.51%/3.82%，環(huán)比-0.95%/-4.16%。代銷產(chǎn)品規(guī)模下滑，2022年全年權(quán)益類產(chǎn)品受到市場調(diào)整壓制，整體發(fā)行規(guī)模下滑，同時(shí)四季度債券市場大幅震蕩導(dǎo)致債基、銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值下降，贖回壓力增加，同時(shí)四季度疫情原因壓制需求，導(dǎo)致整體保有規(guī)模下滑。但在券結(jié)模式及發(fā)展場內(nèi)ETF的環(huán)境下，券商與基金公司將合作更加頻繁，綜合實(shí)力較強(qiáng)的券商持續(xù)蠶食代銷份額。券商、銀行、第三方機(jī)構(gòu)股混類公募基金保有量市場份額分別為17.27%/39.65%/19.92%，同比6.56pct/-3.51pct/0.50pct。非貨類基金保有規(guī)模市場份額分別為9.22%/24.97%/16.70%，同比2.98pct/-2.04pct/-0.98pct。券商代銷份額繼續(xù)提升，中信、華泰首次進(jìn)入百強(qiáng)榜前十，東方財(cái)富增速第一。
　　關(guān)注具有財(cái)富管理優(yōu)勢相關(guān)標(biāo)配置價(jià)值。四季度由于債券市場調(diào)整，及年末收益兌現(xiàn)等因素代銷規(guī)模整體下降。隨著防疫政策進(jìn)入新常態(tài)化，二級(jí)市場回暖活躍度及市場風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，權(quán)益類資產(chǎn)再度受到投資者配置?；鸢l(fā)行規(guī)?；嘏瘞?dòng)2023年代銷規(guī)模提升，增厚券商財(cái)富管理相關(guān)業(yè)務(wù)收入，同時(shí)券商以基金投顧等多種服務(wù)手段增強(qiáng)客戶粘性，財(cái)富管理具備優(yōu)勢的證券公司擁有較寬的護(hù)城河，券商代銷份額預(yù)計(jì)將繼續(xù)提升，建議關(guān)注頭部券商中信證券及財(cái)富管理特色券商?hào)|方證券。
　　行業(yè)數(shù)據(jù)：
　　股市表現(xiàn)：截至2月10日，股票指數(shù)較年初均收漲，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)收漲8.45%，中證500收漲8.01%，滬深300指數(shù)收漲6.06%。
　　債市表現(xiàn)：截至2月10日，中債-總?cè)珒r(jià)(總值)指數(shù)較年初收跌0.30%。
　　大宗商品：截至2月3日，大宗商品指數(shù)收于185.06，較年初收漲0.45%。
　　交易額：上周成交金額4.3萬億元，日均成交額0.86萬億元，環(huán)比下12.02%。
　　新增投資者：2023年1月，新增投資者84.48萬，月環(huán)比增加18.59%。
　　股票質(zhì)押：截至2月10日，市場質(zhì)押股3,985.14億股，占總股本5.17%。
　　兩融業(yè)務(wù)：截至2月9日，兩融余額1.57萬億元，較上年末上升1.95%。其中，融資余額1.47萬億元，融券余額976.33億元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：二級(jí)市場大幅下滑；資本市場改革不及預(yù)期。