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光伏鏈短期博弈，看好光伏EVA及POE產(chǎn)業(yè)鏈。隨著前期上游硅料漲價(jià)因素淡去，本輪光伏鏈博弈或近尾聲，有利整體需求穩(wěn)定向好。光伏級(jí)EVA近兩年供需緊平衡，EVA產(chǎn)業(yè)鏈化工品或有結(jié)極性市場(chǎng)機(jī)會(huì)；乙烯法醋酸乙烯隨著EVA產(chǎn)能放量或有供需缺口。POE適配N型電池后續(xù)市場(chǎng)空間較大，國產(chǎn)化玩家范圍擴(kuò)大+速度提升。建議關(guān)注：1）光伏級(jí)EVA產(chǎn)能及規(guī)劃最大且擁有上游醋酸乙烯一體化產(chǎn)業(yè)鏈的東方盛虹、榮盛石化、聯(lián)泓新科；2）POE中試效果良好、產(chǎn)能推進(jìn)較快的萬華化學(xué)、衛(wèi)星化學(xué)；3）具備茂金屬催化劑突破技術(shù)的鼎際得。
　　行業(yè)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)跟蹤：2月6日~2月10日，滬深300指數(shù)下跌0.85%，申萬石油石化指數(shù)下跌0.28%，跑贏大盤0.57pct，申萬基礎(chǔ)化工指數(shù)上漲0.29%，跑贏大盤1.14pct，漲幅在全部申萬一級(jí)行業(yè)中分別位列第20位、第16位?；A(chǔ)化工和石油石化子行業(yè)表現(xiàn)較好的有煤化工、合成樹脂、有機(jī)硅、涂料油墨、膜材料等板塊，表現(xiàn)較差的有其他化學(xué)原料、鈦白粉、聚氨酯、油品石化貿(mào)易、民爆制品等板塊。
　　能源跟蹤：WTI原油震蕩反彈，于上周五收79.76美元/桶，周漲幅達(dá)到8.68%；截至2023年2月3日當(dāng)周，美國原油產(chǎn)量為1230萬桶/日，原油增產(chǎn)仍動(dòng)能不足，工作鉆機(jī)數(shù)出現(xiàn)回落趨勢(shì)，煉廠開工率87.9%；由于烏拉爾原油價(jià)格下跌，俄羅斯1月份的預(yù)算赤字達(dá)到247億美元；OPEC+1月份的原油產(chǎn)量增加了4萬桶，至4725萬桶/日；1月份國內(nèi)山東獨(dú)立煉油廠的原料消費(fèi)量超過了行業(yè)預(yù)期；高盛預(yù)計(jì)布倫特原油價(jià)格今年12月將達(dá)到每桶100美元；美國2023年天然氣產(chǎn)量增長(zhǎng)前景因內(nèi)部收益率下降、鉆井平臺(tái)活動(dòng)放緩而黯淡。我們認(rèn)為2023年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，海外經(jīng)濟(jì)或?qū)⒎啪?，但美國就業(yè)率數(shù)據(jù)良好支撐貨幣收緊；而原油供給受限，整體油價(jià)仍處于緊平衡狀態(tài)。油價(jià)底部震蕩，結(jié)合行業(yè)龍頭估值觸底，價(jià)格緩慢上升，看好相關(guān)的行業(yè)龍頭。其中：國際石油公司償還負(fù)債后進(jìn)入上游資本開支擴(kuò)張周期，油服行業(yè)龍頭將會(huì)持續(xù)受益，重點(diǎn)關(guān)注海油工程。
　　價(jià)格數(shù)據(jù)跟蹤：上周價(jià)格漲幅居前的品種分別為三氯化磷：6.56%，丙烯腈：5.20%，BDO：3.94%，錦綸FDY：3.76%，環(huán)氧乙烷：3.76%。上周價(jià)格跌幅居前的品種分別為DMF：-8.90%，鹽酸：-7.06%，液氨：-3.80%，硫酸：-3.75%，苯乙烯：-3.47%。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：地緣政治不穩(wěn)定，導(dǎo)致國內(nèi)商品、服務(wù)出口受政策抑制，或?qū)е聡H能源價(jià)格產(chǎn)生劇烈波動(dòng)，并傳導(dǎo)至國內(nèi)影響企業(yè)盈利水平；國內(nèi)需求低迷，影響到相應(yīng)企業(yè)的利潤(rùn)；美聯(lián)儲(chǔ)加息節(jié)奏超預(yù)期，海外通脹高企，海外需求修復(fù)不及預(yù)期，或?qū)⒂绊憞鴥?nèi)的產(chǎn)品出口。