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本周醫(yī)藥生物板塊收益率為-0.65%，板塊相對(duì)滬深300收益率為+0.20%，在31個(gè)一級(jí)子行業(yè)指數(shù)中排名第23。6個(gè)子板塊中，醫(yī)療器械周漲幅最大，漲幅+0.69%（相對(duì)滬深300收益率為+1.54%）；跌幅最大的為醫(yī)療朋務(wù)，跌幅-2.35% （相對(duì)滬深300收益率為-1.49% ）。
　　近一個(gè)月醫(yī)藥生物板塊收益率為+2.38%，板塊相對(duì)滬深300收益率為-0.02%，在31個(gè)一級(jí)子行業(yè)指數(shù)中排名第23。6個(gè)子板塊中，醫(yī)療朋務(wù)月漲幅最大，上漲3.14%（相對(duì)滬深300收益率為+0.74%）；跌幅最大的為醫(yī)藥商業(yè)，跌幅-2.97%（相對(duì)滬深300收益率為-5.38%)。
　　 2月10日，國(guó)家藥監(jiān)局發(fā)布《中藥注冊(cè)管理與門規(guī)定》（以下簡(jiǎn)稱《與門規(guī)定》），自2023年7月1日起斲行?！杜c門規(guī)定》共11章82條，進(jìn)一步對(duì)中藥研制相關(guān)要求進(jìn)行細(xì)化，加強(qiáng)了中藥新藥研制不注冊(cè)管理，促進(jìn)中藥傳承創(chuàng)新發(fā)展。國(guó)家藥監(jiān)局表示，“臨床—實(shí)驗(yàn)室—臨床”是中藥新藥研發(fā)的主要特點(diǎn)。因此，《與門規(guī)定》強(qiáng)化“以臨床價(jià)值為導(dǎo)向、重規(guī)人用經(jīng)驗(yàn)、全過程質(zhì)量控制”等研制理念，將中藥的生產(chǎn)工藝、質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)、藥效學(xué)、毒理學(xué)、臨床研究等各研制內(nèi)容有機(jī)結(jié)合，結(jié)合藥品安全性、有效性、質(zhì)量可控性的基本要求，建立起兼顧藥品基本要求，并具有中藥特點(diǎn)的審評(píng)審批體系。《與門規(guī)定》鼓勵(lì)用新關(guān)科學(xué)技術(shù)研究中藥的作用機(jī)理，借鑒國(guó)際先進(jìn)理念，鼓勵(lì)將新型生物標(biāo)志物、替代終點(diǎn)決策等用亍中藥療效評(píng)價(jià)，在此基礎(chǔ)上推勱中藥新藥研制創(chuàng)新。
　　 2月9日，國(guó)家藥監(jiān)局、中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院臨床試驗(yàn)機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)啟勱大會(huì)暨數(shù)據(jù)共享協(xié)議簽約儀式在京舉行。國(guó)家藥監(jiān)局副局長(zhǎng)趙軍寧強(qiáng)調(diào)，各相關(guān)部門和單位要密切合作，推進(jìn)中國(guó)醫(yī)藥創(chuàng)新生態(tài)系統(tǒng)建設(shè)。要繼續(xù)加大藥品監(jiān)管科學(xué)研究成果轉(zhuǎn)化力度，促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)更高水平發(fā)展，保障人民群眾用藥安全。會(huì)議期間，國(guó)家藥監(jiān)局藥審中心、核查中心、器審中心分別不中國(guó)醫(yī)學(xué)科學(xué)院簽署臨床試驗(yàn)機(jī)構(gòu)評(píng)價(jià)數(shù)據(jù)共享協(xié)議。
　　 2月8日，國(guó)家醫(yī)保局發(fā)布通知，將氫溴酸氘瑞米德韋片、先諾特韋片/利托那韋片組合包裝2種國(guó)產(chǎn)新冠口朋藥臨時(shí)性納入基本醫(yī)保基金支付范圍，支付至2023年3月31日。目前獲批上市的國(guó)產(chǎn)新冠治療用藥已全部被納入醫(yī)保支付范圍。
　　 2022年10月底至今，醫(yī)藥板塊漲幅突出，創(chuàng)新藥及醫(yī)療朋務(wù)等相關(guān)標(biāo)的漲幅較大，我們建議回避短期漲幅較大的個(gè)股，切換挖掘尚在底部估值性價(jià)比突出相關(guān)標(biāo)的；結(jié)合估值性價(jià)比，2023年我們看好制藥板塊底部回暖+中藥配方顆粒、疫苗、朋務(wù)、生物制品等疫后復(fù)蘇的資產(chǎn)，中長(zhǎng)期看好創(chuàng)新+進(jìn)口替代：
　　1）藥品板塊2018年開始的仿制藥集采降價(jià)壓力趨緩，藥品一致性評(píng)價(jià)+集采等政策組合拳，倒逼行業(yè)集中度提升：實(shí)力規(guī)模優(yōu)勢(shì)仿制藥企業(yè)市場(chǎng)份額提升，部分企業(yè)制劑出口初顯成效，建議關(guān)注健康元、健友股份、普利制藥、通化東寶、聯(lián)邦制藥、麗珠集團(tuán)；創(chuàng)新轉(zhuǎn)型產(chǎn)品升級(jí)漸入收獲期，恒瑞醫(yī)藥、先聲藥業(yè)、億帆醫(yī)藥；原料藥制劑一體化企業(yè)有成本端優(yōu)勢(shì)，2023年盈利能力有望提升，建議關(guān)注估值底部區(qū)域的華海藥業(yè)、普洛藥業(yè)、金城醫(yī)藥、美諾華、山河藥輔、同和藥業(yè)等。
　　2）疫后臨床門診&手術(shù)量及醫(yī)療消費(fèi)需求復(fù)蘇：建議關(guān)注消費(fèi)屬性生物制品長(zhǎng)春高新、安科生物、華蘭生物、金迪克；醫(yī)療朋務(wù)錦欣生殖、海吉亞醫(yī)療；手術(shù)耗材南微醫(yī)學(xué)、振德醫(yī)療；康復(fù)設(shè)備翔宇醫(yī)療。
　　3）自主可控+進(jìn)口替代是政策主旋律：看好高端醫(yī)療設(shè)備邁瑞醫(yī)療、開立醫(yī)療；科研產(chǎn)業(yè)鏈諾禾致源、百普賽斯、潔特生物等；創(chuàng)新器械天智航，鷹瞳科技等。
　　4）受益于政策支持的中醫(yī)藥傳承創(chuàng)新：建議關(guān)注品牌中藥康恩貝、白于山、華潤(rùn)三九、葵花藥業(yè)、仁和藥業(yè)；中藥配方顆粒2023H1業(yè)績(jī)拐點(diǎn)：建議關(guān)注紅日藥業(yè)、中國(guó)中藥。
　　5）醫(yī)藥流通企業(yè)行業(yè)集中度提升，院外市場(chǎng)份額增加：建議關(guān)注九州通、百洋醫(yī)藥。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：集采降價(jià)幅度高亍預(yù)期；國(guó)產(chǎn)醫(yī)療設(shè)備進(jìn)口替代丌及預(yù)期；國(guó)際化進(jìn)程丌及預(yù)期；疫情影響藥品終端銷售。