>> 國金證券-固定收益專題報告：“五級分類”新規(guī)落地，影響幾何？-230213
| 上傳日期： |
2023/2/14 |
大小： |
2156KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
國金證券 |
| 評級： |
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作者： |
樊信江 |
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基本內(nèi)容
2月11日，中國銀保監(jiān)會會同中國人民銀行聯(lián)合制定的《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類辦法》正式對外發(fā)布，自2023年7月1日起施行。我們對風(fēng)險分類新規(guī)的核心變化和主要影響作出分析，謹(jǐn)供各位投資者參考。
為了更準(zhǔn)確地識別、評估信用風(fēng)險，真實反映資產(chǎn)質(zhì)量，銀保監(jiān)會和央行將2017年巴塞爾委員會《審慎處理資產(chǎn)指引》中不良資產(chǎn)和重組資產(chǎn)的認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、分類要求和國內(nèi)的五級分類體系相結(jié)合，于2019年4月30日發(fā)布《金融資產(chǎn)分類管理暫行辦法》征求意見稿，今年2月發(fā)布《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險分類辦法》正式稿。
與2007年《貸款風(fēng)險分類指引》相比，新規(guī)主要有以下幾條核心變化：（1）將風(fēng)險分類對象由貸款延伸至承擔(dān)信用風(fēng)險的全部金融資產(chǎn)，風(fēng)險分類理念由“以單筆貸款為對象”擴展至“以債務(wù)人為中心”，實施“連坐”機制；（2）進(jìn)一步明確債務(wù)逾期/信用減值等指標(biāo)與金融資產(chǎn)五級分類的對應(yīng)關(guān)系；（3）細(xì)化重組資產(chǎn)定義與分類標(biāo)準(zhǔn)，延長重組觀察期長度為至少1年。
與2019年《金融資產(chǎn)分類管理暫行辦法》征求意見稿相比，正式稿變化不大，部分規(guī)定邊際放松，主要有以下幾點值得關(guān)注：（1）進(jìn)一步明確《辦法》的適用范圍；（2）上調(diào)五級分類中信用減值標(biāo)準(zhǔn)；（3）調(diào)整非零售債務(wù)人交叉違約規(guī)則；（4）進(jìn)一步完善重組資產(chǎn)相關(guān)條款。（5）明確過渡期安排。
銀行不良資產(chǎn)認(rèn)定或面臨整改，部分中小銀行的不良貸款率可能有所抬升，后續(xù)銀行撥備覆蓋率的監(jiān)管要求有望進(jìn)一步下調(diào)。部分新規(guī)發(fā)布前不良認(rèn)定不夠嚴(yán)格的銀行可能會面臨整改，其真實不良資產(chǎn)將逐步暴露。對于不良貸款的認(rèn)定，大部分發(fā)債銀行都滿足了“逾期90天以上貸款納入不良”的監(jiān)管要求，但少數(shù)城農(nóng)商行2022年中報不良貸款金額/逾期90天以上的貸款余額不足100%?？紤]到除逾期天數(shù)外，新規(guī)五級分類對交叉違約、信用減值比例也有相應(yīng)要求，因此新規(guī)落地后，銀行不良貸款率存在進(jìn)一步抬升的可能，尤其是部分中小銀行。同時不良貸款的增加會被動導(dǎo)致銀行的撥備覆蓋率下降，甚至不達(dá)監(jiān)管要求。我們認(rèn)為后續(xù)監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)有望進(jìn)一步下調(diào)，銀行撥備率要求或?qū)⑾抡{(diào)至100%左右。
新規(guī)對重組資產(chǎn)的嚴(yán)格規(guī)定或使銀行關(guān)注類貸款占比小幅走高，尤其是中小銀行，建議未來持續(xù)關(guān)注監(jiān)管執(zhí)行情況以及相關(guān)政策收緊的可能。2019年征求意見稿就已對重組資產(chǎn)的定義作出詳細(xì)規(guī)定，根據(jù)中債資信對樣本銀行的問題貸款（包括不良貸款及重組貸款）統(tǒng)計，2019年重組貸款占比從2018年的3.46%明顯增加至5.01%。近三年受地產(chǎn)債務(wù)重組及部分區(qū)域城投債務(wù)重組的影響，問題貸款率一直處于高位，銀行重組貸款占比也持續(xù)小幅提升，但重組貸款占比的增加并未帶來關(guān)注類貸款比例的大幅提升。我們發(fā)現(xiàn)在征求意見稿發(fā)布后，部分銀行對重組資產(chǎn)的定義仍然較為模糊。相較于征求意見稿，新規(guī)對重組資產(chǎn)的風(fēng)險分類標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步優(yōu)化，一定程度上打開了流動性壓力主體或財務(wù)困難主體的觀察空間。但仍需持續(xù)關(guān)注重組貸款占比提高對銀行報表的影響，雖然實際操作中銀行可通過多種方式來進(jìn)行正常的債務(wù)滾續(xù)，但長期操作空間有限，總體來看銀行關(guān)注類貸款占比未來或小幅走高，尤其是中小銀行，后續(xù)建議關(guān)注重組資產(chǎn)監(jiān)管的執(zhí)行情況及相關(guān)政策收緊的可能。
新規(guī)或使銀行資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)惡化，對銀行資本充足率也會產(chǎn)生沖擊，考慮到新規(guī)自2023年7月1日起正式實施，銀行2023年年報表現(xiàn)可能會受到一定影響。對銀行二級資本債和銀行永續(xù)債來說，新規(guī)落地使得銀行補充資本的壓力有所加大，而部分弱資質(zhì)城農(nóng)商行最新年報披露的不良+關(guān)注類貸款比率已經(jīng)較高，若新規(guī)落地后銀行資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步下降，其債券到期贖回意愿將受到較大影響，未來需重點關(guān)注這類銀行到期二永債的不贖回風(fēng)險。
風(fēng)險提示
真實資產(chǎn)質(zhì)量超預(yù)期暴露；監(jiān)管政策超預(yù)期調(diào)整。
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