>> 國信證券-醫(yī)藥生物行業(yè)2023年2月投資策略：持續(xù)關(guān)注疫后復(fù)蘇和創(chuàng)新兩大主線-230216
| 上傳日期： |
2023/2/17 |
大?。?/td>
| 4934KB |
| 格式： |
pdf 共31頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
超配 |
作者： |
陳益凌,陳曦炳,彭思宇 |
| 行業(yè)名稱： |
醫(yī)藥 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
醫(yī)藥行業(yè)：1月上漲5.47%跑輸大盤，除醫(yī)療商業(yè)外子板塊普漲。醫(yī)藥行業(yè)在2023年1月份上漲5.47%，跑輸滬深300指數(shù)1.90%。分子板塊看，除醫(yī)藥商業(yè)板塊小幅下跌0.64%外，其他子板塊均有上漲：醫(yī)療服務(wù)板塊上漲9.35%，生物制品板塊上漲7.06%，化學(xué)制藥板塊上漲4.51%，中藥板塊上漲4.43%，醫(yī)療器械板塊上漲4.11%。
醫(yī)保談判落地，關(guān)注創(chuàng)新藥板塊。國家醫(yī)保談判于一月初落地，此次共有147個目錄外藥品參與談判和競價，121個藥品談判或競價成功，總體成功率達(dá)82.3%，創(chuàng)歷年新高。談判和競價新準(zhǔn)入的藥品，價格平均降幅達(dá)60.1%。我們預(yù)計此次續(xù)約談判降價幅度溫和，體現(xiàn)出醫(yī)保局對于差異化程度高的創(chuàng)新藥品的支付態(tài)度較好。
國產(chǎn)新冠口服藥獲批上市，關(guān)注后續(xù)商業(yè)化推進。今年一月底，國家藥監(jiān)局附條件批準(zhǔn)先聲藥業(yè)和君實生物的新冠口服藥上市，兩款新冠口服藥獲批后，將自動進入最新版“新冠防控指南”，并納入臨時醫(yī)保藥品目錄。全球目前共有6款新冠口服抗病毒藥物獲批上市，其中輝瑞Paxlovid（3CL）、先聲藥業(yè)先諾欣（3CL）、默沙東莫諾拉韋（RdRp）、君實生物民得維（RdRp）、真實生物阿茲夫定（RdRp）等5款產(chǎn)品已于國內(nèi)附條件上市；鹽野義Ensitrelvir（3CL）國內(nèi)提交上市申請，并與上藥控股和正大天晴分別達(dá)成進口分銷協(xié)議和獨家推廣協(xié)議。建議關(guān)注獲批產(chǎn)品后續(xù)商業(yè)化推進情況。
持續(xù)關(guān)注疫后復(fù)蘇和創(chuàng)新兩大主線。在疫情感染人數(shù)大幅回落之后，醫(yī)院就診情況將逐步恢復(fù)正常，建議持續(xù)關(guān)注疫后復(fù)蘇和創(chuàng)新兩大主線。2023年2月投資組合為A股：恒瑞醫(yī)藥、邁瑞醫(yī)療、愛爾眼科、愛博醫(yī)療、聯(lián)影醫(yī)療、華大智造、心脈醫(yī)療、惠泰醫(yī)療；H股：康方生物、康諾亞、威高股份、先瑞達(dá)醫(yī)療。
風(fēng)險提示：疫情反復(fù)的風(fēng)險、研發(fā)進度不及預(yù)期的風(fēng)險、監(jiān)管政策調(diào)整的風(fēng)險、醫(yī)保降價超預(yù)期的風(fēng)險、商業(yè)化進度不及預(yù)期的風(fēng)險
|
|
