>> 光大證券-金融工程市場跟蹤周報：北向資金情緒不高，市場擇時觀點較為謹(jǐn)慎-230218
| 上傳日期： |
2023/2/18 |
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| 1800KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
光大證券 |
| 評級： |
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作者： |
祁嫣然 |
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本周市場表現(xiàn)：
本周（2023.2.13-2023.2.17，下同）市場震蕩下跌。上證綜指下跌1.12%，上證50下跌1.18%，滬深300下跌1.75%，中證500下跌1.53%，中證1000下跌1.53%，創(chuàng)業(yè)板指下跌3.76%。中證1000和創(chuàng)業(yè)板指量能擇時信號為看多觀點，其余寬基指數(shù)量能擇時信號為看空觀點。
截至2023年2月17日，寬基指數(shù)來看，中證1000和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)處于估值分位數(shù)“安全”等級，其余寬基指數(shù)處于估值分位數(shù)“適中”等級。
中信一級行業(yè)分類來看，電力及公用事業(yè)、汽車、食品飲料處于估值分位數(shù)“危險”等級；石油石化、煤炭、有色金屬、基礎(chǔ)化工、電力設(shè)備及新能源、醫(yī)藥、銀行、通信處于估值分位數(shù)“安全”等級。
量化市場跟蹤：
截面波動率來看，最近一周滬深300、中證500及中證1000指數(shù)成分股橫截面波動率上升，短期Alpha環(huán)境變好。近一個季度看，滬深300指數(shù)橫截面波動率處于近半年下分位點，中證500和中證1000指數(shù)橫截面波動率處于近半年中下分位點。
時間序列上來看，最近一周滬深300、中證500以及中證1000指數(shù)成分股時間序列波動率上升，Alpha環(huán)境相比上周變好。最近一個季度來看，各指數(shù)波動率處于近半年中下分位點，Alpha環(huán)境良好。
本周IF當(dāng)月合約下跌1.13%，收于4059.8，收盤基差0.63%；IH當(dāng)月合約下跌0.62%，收于2735.2，收盤基差0.77%；IC當(dāng)月合約下跌1.12%，收于6258.8，收盤基差0.34%；IM當(dāng)月合約下跌1.20%，收于6884.8，收盤基差0.24%。
北向資金凈流入82.51億元，其中滬股通凈流入31.06億元，深股通凈流入51.45億元。本周南向資金凈流入43.63億港元，其中滬市港股通凈流入7.29億港元，深市港股通凈流入36.34億港元。
本周北向資金凈流入排名較高的行業(yè)為機(jī)械、計算機(jī)、食品飲料；凈流出較高的行業(yè)為電力及公用事業(yè)、銀行、農(nóng)林牧漁。北向資金占行業(yè)總市值比重下降較多的行業(yè)有電子、銀行、電力設(shè)備及新能源，占比上升較多的有食品飲料、機(jī)械、基礎(chǔ)化工。
市場擇時信號方面，交易盤和配置盤當(dāng)前均為看空信號。行業(yè)配置觀點方面，交易盤最新一期行業(yè)配置為：鋼鐵、電子、石油石化、傳媒、計算機(jī)；配置盤最新一期行業(yè)配置為：傳媒、建材、非銀行金融、鋼鐵、消費者服務(wù)。
截至2023年2月17日，基金抱團(tuán)分離度環(huán)比小幅上升。最近一周抱團(tuán)股與抱團(tuán)基金超額收益出現(xiàn)回撤。
風(fēng)險分析：報告結(jié)果均基于歷史數(shù)據(jù)，歷史數(shù)據(jù)存在
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