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前言：東吳金工推出“高頻價量相關性擁抱CTA”系列研究，旨在將技術分析的方法應用到CTA策略的構建。本報告以道氏理論為核心，結合唐奇安通道法和窗口法，以滬深300指數為樣本，研究價格運動趨勢，構建穩(wěn)健有效的擇時策略。
　　唐奇安通道法：暢銷書《海龜交易法則》中，理查德·唐奇安普及了一種通道突破的方法，這種方法的基本思路就是在市場超越過去特定時期內的最高點時買入。這種簡單而經久不衰的方法是本報告的策略起點，也是我們想要超越的標桿。
　　窗口法：高低點是判斷價格走勢的關鍵要素，我們找到了一個可以客觀定義高點和低點的方法，稱之為窗口法。通俗地講，具有以下特征的點將被認為是局域低點：從這個點本身向前看一段距離Δt，或向后看一段距離Δt，均不能發(fā)現(xiàn)更低的點。局域高點的定義與此類似?；诖翱诜ǘx下的高點和低點做低買高賣擇時策略，取得了不錯的效果，但仍有較大的改良和進步空間。不過足以證明窗口法是一個不錯的尋找高低點的量化方法。
　　道氏理論：將一段時期內的高點與低點綜合起來看，能夠形成價格趨勢。結合通道法的上下軌突破方法與窗口法尋找到的高低點，我們構建了道氏理論CTA，對高點和低點分別進行回歸，得到上軌和下軌，以此生成擇時買賣信號。其中在回測期2002年1月4日至2022年11月4日內，以滬深300指數為樣本，道氏理論CTA達到了24.07%的年化收益率，收益波動比為0.97，心理勝率高達81.67%。
　　風險提示：本報告所有統(tǒng)計結果均基于歷史數據，未來市場可能發(fā)生重大變化。