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本周鋰電池板塊，2月14目，歐洲議會(huì)通過決議，決定2035年實(shí)現(xiàn)新車零排放，意味著PHEV/HEV亦不符合規(guī)定，BEV以及燃料電池汽車等車型才可。2月13日，福特汽車宣布投資35億美元，與寧德時(shí)代合作建造電池工廠，地址在密歇根州馬歇爾地區(qū)。預(yù)計(jì)福特將擁有該工廠的股權(quán)，寧德時(shí)代將經(jīng)營(yíng)工廠并擁有制造電池的技術(shù)。2月17日，長(zhǎng)安汽車公告將與寧德時(shí)代共同設(shè)立電池合資公司，寧德時(shí)代持股51%，長(zhǎng)安汽車持股19%，長(zhǎng)安新能源持股30%。2月15日，拜登承諾到30年美國(guó)建成50萬(wàn)個(gè)EV充電網(wǎng)絡(luò)，由此政府撥付75億美金進(jìn)行支持充電網(wǎng)絡(luò)的快速提升，全國(guó)沿用統(tǒng)一充電標(biāo)準(zhǔn)，特斯拉等充電網(wǎng)絡(luò)向社會(huì)開放，同時(shí)要求在美國(guó)制造充電器的外殼。我們認(rèn)為短期結(jié)合今年1季度業(yè)績(jī)考慮，電池推薦【寧德時(shí)代】、【億緯鋰能】；材料推薦【德方納米】，建議關(guān)注【尚太科技】【天賜材料】。
　　光伏：光伏排產(chǎn)發(fā)生積極變化，需求加速轉(zhuǎn)暖，看好光伏行業(yè)景氣度。當(dāng)前上下游博弈持續(xù)，產(chǎn)業(yè)鏈上游環(huán)節(jié)成交價(jià)整體相較22Q4已大幅下調(diào)，部分項(xiàng)目已啟動(dòng)組件采購(gòu)，組件企業(yè)排產(chǎn)邊際上行。當(dāng)前上游環(huán)節(jié)看多后市，撐價(jià)心態(tài)強(qiáng)烈，進(jìn)而驅(qū)動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格再次上漲。整體而言，短期上游價(jià)格仍有支撐，長(zhǎng)期考慮到硅料供給愈加寬松，不改回落趨勢(shì)，產(chǎn)業(yè)鏈成本的下行，進(jìn)而對(duì)需求產(chǎn)生持續(xù)催化，行業(yè)景氣度進(jìn)入加速提升通道，推薦以下投資主線：
　　受益于供給緊張、利潤(rùn)再分配的電池組件環(huán)節(jié)?？紤]到此前電池組件盈利相對(duì)承壓，疊加2023年電池片新增產(chǎn)出相對(duì)有限，預(yù)計(jì)產(chǎn)業(yè)鏈下游盈利能力相對(duì)樂觀，后續(xù)新電池技術(shù)推進(jìn)盈利能力接棒，關(guān)注東方日升、億晶光電，中來股份（機(jī)械組共同覆蓋）、鈞達(dá)股份（機(jī)械組共同覆蓋）、愛旭股份、橫店?yáng)|磁等；
　　不受主產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變化的輔材環(huán)節(jié)。后續(xù)排產(chǎn)積極變化，輔材彈性大，重點(diǎn)關(guān)注市占率提升、高盈利產(chǎn)品占比提升的小輔材環(huán)節(jié)，如宇邦新材、通靈股份、快可電子、明冠新材等；
　　受到進(jìn)口高純石英砂掣肘的硅片及坩堝環(huán)節(jié)。進(jìn)口高純石英砂有保供能保障坩堝品質(zhì)，可享受銷售溢價(jià)；保障硅片環(huán)節(jié)自身開工率，降低非硅成本；短期關(guān)注坩堝環(huán)節(jié)業(yè)績(jī)兌現(xiàn)，中長(zhǎng)期關(guān)注硅片環(huán)節(jié)盈利分化，重點(diǎn)關(guān)注石英股份（建材&新材料組覆蓋）、歐晶科技、TCL中環(huán)等；
　　一體化組件企業(yè)將受益于景氣度提升。一體化組件企業(yè)前期調(diào)整較多，估值性價(jià)比高，后續(xù)將受益于景氣度提升帶來的行業(yè)β以及新電池技術(shù)兌現(xiàn)帶來α機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注晶澳科技、晶科能源、天合光能、隆基綠能等。
　　風(fēng)電:據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，2022全年海上風(fēng)機(jī)累計(jì)新增招標(biāo)11.70GW（不含國(guó)電投10.5GW海風(fēng)競(jìng)配機(jī)組框架招標(biāo)和中電建1GW海上風(fēng)機(jī)框架集采招標(biāo)），23年1月海風(fēng)招標(biāo)達(dá)1.2GW（不含重新招標(biāo)）。我們預(yù)計(jì)伴隨JY、疫情等負(fù)面因素逐步緩解，海風(fēng)需求確定性提升，預(yù)期2023年國(guó)內(nèi)海風(fēng)裝機(jī)10GW+，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈出貨放量，同時(shí)零部件的原材料成本壓力明顯好于2022年，且在規(guī)模效應(yīng)帶動(dòng)下，零部件盈利有望在23年得到明顯修復(fù)。建議關(guān)注：海纜：【東方電纜】【寶勝股份】【漢纜股份】等；塔筒/管樁：【天順風(fēng)能】【海力風(fēng)電】等；法蘭軸承：【恒潤(rùn)股份】【新強(qiáng)聯(lián)】等；鍛鑄件龍頭：【通裕重工】【海鍋股份】【振江股份】等；主機(jī)廠：【明陽(yáng)智能】【三一重能】等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示事件：裝機(jī)不及預(yù)期；原材料大幅上漲；競(jìng)爭(zhēng)加劇研報(bào)使用的信息更新不及時(shí)風(fēng)險(xiǎn)；第三方數(shù)據(jù)存在誤差或滯后的風(fēng)險(xiǎn)等。