>> 華鑫證券-食品飲料行業(yè)周報：白酒β估值逐步修復，重視大眾品α機會-230219
| 上傳日期： |
2023/2/19 |
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| 1324KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
孫山山,何宇航 |
| 行業(yè)名稱： |
食品 |
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
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投資要點
▌一周新聞速遞
行業(yè)新聞：1）2月上旬全國白酒環(huán)比價格總指數上漲0.03%。2）遵義：白酒產業(yè)總產值占比75.6%。
公司新聞：1）茅臺：雨水節(jié)氣酒將在巽風發(fā)布。2）五糧液：公司1月發(fā)貨量、動銷量同比保持兩位數增長。3）川酒集團：2023目標營收350億。
▌投資觀點
本周我們調研走訪休閑食品和軟飲料公司，我們維持此前觀點不變，堅持認為疫后板塊復蘇順序如下：白酒>啤酒>休閑食品=軟飲料>速凍食品>調味品>乳制品。
白酒板塊：本周高端酒茅五瀘批價環(huán)比繼續(xù)上行，青花30及內參批價亦跟隨上行，整體板塊趨勢向好。當前密切關注主要酒企批價改善情況及地產酒個股的阿爾法機會?，F階段我們繼續(xù)重點推薦4+1產品矩陣，即次高端汾酒、舍得、酒鬼酒及水井坊+金種子酒。
大眾品板塊：疫情反饋大眾品整體復蘇加快，其中休閑食品和軟飲料公司雖受春節(jié)錯峰因素影響，但整體趨勢向好，預計2-3月有部分補貨需求?，F階段我們重點推薦3+2+3產品矩陣，即軟飲料三杰（李子園、香飄飄及養(yǎng)元飲品）+休閑食品三劍客（鹽津鋪子、甘源食品及勁仔食品）+預期差標的（五芳齋、中炬高新及日辰股份）。
維持食品飲料行業(yè)“推薦”投資評級。
▌風險提示
疫情波動風險；宏觀經濟波動風險；推薦公司業(yè)績不及預期的風險；行業(yè)競爭風險；食品安全風險；行業(yè)政策變動風險；消費稅或生產風險；原材料價格波動風險。
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