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行情回顧
　　現(xiàn)貨周初上漲，隨后震蕩調(diào)整，整體底部抬升；期價(jià)則持續(xù)大幅反彈，近月相對(duì)強(qiáng)于遠(yuǎn)月，帶動(dòng)近月基差走弱，而遠(yuǎn)月基差走強(qiáng)。
　　邏輯觀點(diǎn)
　　在我們看來，去年年底生豬期現(xiàn)貨崩盤主要源于供應(yīng)集中釋放和需求塌陷兩個(gè)方面，供應(yīng)端從能繁母豬存欄滯后推算，去年生豬供應(yīng)整體尚未恢復(fù)，主要源于二次育肥導(dǎo)致供應(yīng)集中在春節(jié)前釋放；需求則主要源于防疫政策放開之后全國大范圍感染導(dǎo)致的需求萎縮。在這種情況下，春節(jié)后市場需要重點(diǎn)關(guān)注兩個(gè)層面，其一是需求改善或者恢復(fù)幅度，其二是供應(yīng)釋放的情況；
　　前者考慮到目前處于季節(jié)性消費(fèi)淡季，跟蹤相對(duì)困難。后者需要關(guān)注農(nóng)業(yè)農(nóng)村部規(guī)模企業(yè)生豬屠宰量、涌益咨詢?nèi)斩韧涝琢考捌涑鰴隗w重等，此外，還需要關(guān)注仔豬價(jià)格及其關(guān)聯(lián)品諸如雞蛋、白羽雞與817肉雞的表現(xiàn)。綜合來看，我們相對(duì)樂觀，傾向于認(rèn)為，后期供需有望趨于改善繼而帶動(dòng)豬價(jià)上漲，甚至可能帶動(dòng)市場重歸春節(jié)前后中斷的產(chǎn)能恢復(fù)過程，這意味近月期價(jià)可能低估，而遠(yuǎn)月合約則可能被高估；
　　近期市場預(yù)期轉(zhuǎn)向樂觀，國家啟動(dòng)收儲(chǔ)，養(yǎng)殖戶二次育肥積極性上升，使得市場供應(yīng)縮減，帶動(dòng)期價(jià)反彈至自繁自養(yǎng)成本線，后期或逐步轉(zhuǎn)向需求端，而考慮到期價(jià)大幅升水現(xiàn)貨，需要特別留意現(xiàn)貨上漲的持續(xù)性。
　　行情展望
　　維持謹(jǐn)慎看多觀點(diǎn)。
　　操作建議
　　建議謹(jǐn)慎投資者繼續(xù)觀望為宜，如有前期多單，則可以考慮繼續(xù)持有。
　　風(fēng)險(xiǎn)因素
　　國家調(diào)控政策等