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核心觀點(diǎn)
　　市場行情回顧
　　上周（02.13-02.17），A股申萬電子指數(shù)下跌3.29%，板塊整體跑輸滬深300指數(shù)1.54pct，從申萬電子二級六大子板塊來看，光學(xué)光電子、電子化學(xué)品、消費(fèi)電子、元件、其他電子Ⅱ、半導(dǎo)體漲跌幅分別為1.31%、-2.40%、-2.44%、-2.74%、-2.88%、-5.36%，半導(dǎo)體板塊迎來較大幅度調(diào)整。海外市場方面，指數(shù)整體維持弱勢，費(fèi)城半導(dǎo)體、臺灣電子、恒生科技、道瓊斯美國科技、納斯達(dá)克指數(shù)周漲跌幅分別為-0.18%、-1.92%、-2.40%、-0.08%、+0.59%。
　　重點(diǎn)要聞回顧以及核心觀點(diǎn)
　　半導(dǎo)體：1）看好半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈自主可控，國產(chǎn)替代已逐漸步入深水區(qū)。2月15日，就美日荷限制向中國出口相關(guān)芯片制造設(shè)備事件，中國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會發(fā)布嚴(yán)正聲明，明確提出三個(gè)“反對”，并強(qiáng)烈呼吁共同制定維護(hù)全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)生態(tài)健康發(fā)展的規(guī)則；2）車載芯片需求確定性高，IDM廠商加速產(chǎn)能擴(kuò)張，憑借成本優(yōu)勢和工藝壁壘有望縮短交貨周期以此來獲得更多市場份額。據(jù)中國臺灣《經(jīng)濟(jì)日報(bào)》17日報(bào)道，英飛凌、瑞薩、德州儀器、Rapidus等企業(yè)均啟動建廠計(jì)劃，業(yè)界估四家擴(kuò)產(chǎn)投入的金額超250億美元，恐削減對臺積電、聯(lián)電等晶圓代工廠既有的委外代工訂單；3）受益于工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)、數(shù)據(jù)中心、汽車等細(xì)分領(lǐng)域需求提升，格芯、華虹半導(dǎo)體等晶圓代工廠2022Q4業(yè)績表現(xiàn)較為亮眼，2022Q4華虹半導(dǎo)體營收達(dá)6.30億美元，同比+19.3%，毛利率上升至38.2%，同比+5.7pct；2022Q4格芯實(shí)營收21.01億美元，同比+14%，調(diào)整后毛利率30.1%，創(chuàng)下歷史新高。
　　消費(fèi)電子：伴隨下游需求復(fù)蘇、庫存持續(xù)去化以及蘋果鏈?zhǔn)卓頥R/MR頭顯發(fā)行窗口期在即,消費(fèi)電子板塊有望迎來景氣回升。據(jù)彭博社的最新報(bào)道，蘋果選擇在WWDC大會（WWDC大會一般會在6月舉行）發(fā)布VR/AR產(chǎn)品，將其命名為Reality Pro，售價(jià)3000美元左右。
　　面板：MicroOLED面板具有超高清分辨率以及輕薄化的特點(diǎn)，這使其成為混合現(xiàn)實(shí)（XR）設(shè)備應(yīng)用的優(yōu)質(zhì)選擇。據(jù)韓媒TheElec報(bào)道，Meta將與韓國零部件制造商SK海力士和LGDisplay合作開發(fā)MicroOLED面板。其中，SK海力士將為芯片生產(chǎn)晶圓；LGDisplay負(fù)責(zé)將OLED沉積在晶圓上，然后切割成MicroOLED面板。
　　投資建議
　　本周我們繼續(xù)看好以安全可控為主的高端制造以及受益需求復(fù)蘇和科技創(chuàng)新為主的芯片設(shè)計(jì)、消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)鏈。
　　半導(dǎo)體設(shè)備材料零部件：半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈國產(chǎn)化仍有較大空間，繼續(xù)看好萬業(yè)企業(yè)、和林微納、光力科技，建議關(guān)注拓荊科技、富創(chuàng)精密、富樂德等；
　　半導(dǎo)體設(shè)計(jì)：繼續(xù)看好車載芯片相關(guān)設(shè)計(jì)公司賽微微電，建議關(guān)注中穎電子、必易微、帝奧微?？春肐OT芯片相關(guān)設(shè)計(jì)公司恒玄科技，建議關(guān)注中科藍(lán)訊等；
　　消費(fèi)電子：蘋果首款頭顯產(chǎn)品發(fā)布在即，建議關(guān)注產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司立訊精密、歌爾股份、領(lǐng)益智造、三利譜等；
　　光學(xué)：建議關(guān)注受益消費(fèi)產(chǎn)業(yè)鏈復(fù)蘇及車載需求放量的宇瞳光學(xué)，永新光學(xué)等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　中美貿(mào)易摩擦、下游終端需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)、國產(chǎn)替代不及預(yù)期。