>> 廣發(fā)證券-紡織服飾行業(yè)全球觀察之亞瑟士-FY2022：大中華區(qū)業(yè)績保持韌性，P.RUN、CPS品牌持續(xù)增長-230219
| 上傳日期： |
2023/2/19 |
大?。?/td>
| 694KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
糜韓杰 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點：
亞瑟士公布FY2022業(yè)績（2022年1-12月）。（1）收入：FY2022公司實現(xiàn)收入4846.0億日元，經(jīng)匯率調(diào)整后同比增長9.6%。FY2022Q4公司實現(xiàn)收入1215.3億日元，同比增長48.4%。主要系各系列產(chǎn)品銷售的強(qiáng)勁增長；盡管受新冠肺炎疫情相關(guān)限制措施的影響，大中華區(qū)同比增長18.7%。（2）歸母凈利潤：FY2022公司實現(xiàn)歸母凈利潤198.9億日元，經(jīng)匯率調(diào)整后同比增長84.6%。FY2022Q4公司歸母凈利潤虧損33.6億日元，虧損同比減少65.3%。（3）毛利率：FY2022為49.7%，同比增加0.2pct。FY2022Q4為48.7%，同比增加1.6pct。主要系銷售收入的強(qiáng)勁增長帶動毛利率提升。（4）營業(yè)利潤率：FY2022為7.0%，同比增加1.6pct。FY2022Q4為-1.7%，同比增加15.2pct，營業(yè)利潤虧損幅度收窄。（5）銷售、行政及一般費用率：FY2022為42.7%，同比減少1.4pct。FY2022Q4為50.4%，同比減少13.6pct。
分品牌看。FY2022公司Performance Running/Core Performance Sports/Sports Style/Apparel and Equipment/Onitsuka Tiger分別實現(xiàn)收入2582.7/541.6/434.7/352.8/430.1億日元，同比+24.0%/+31.0%/+30.7%/+3.4%/+11.6%。FY2022Q4公司Performance Running/Core Performance Sports/Sports Style/Apparel andEquipment/Onitsuka Tiger分別實現(xiàn)收入610.0/131.6/120.3/86.6/111.4億日元，同比+49.4%/+117.0%/+79.7%/-0.9%/+36.5%。
分地區(qū)看。FY2022公司日本/北美/歐洲/大中華區(qū)分別實現(xiàn)收入884.0/1081.4/1360.5/625.7億日元，同比+2.9%/+22.7%/+21.3%/+18.5%，主要系Core Performance Sports和Onitsuka Tiger產(chǎn)品銷售的強(qiáng)勁增長。FY2022Q4公司日本/北美/歐洲/大中華區(qū)分別實現(xiàn)收入275.8/324.8/335.9/149.5億日元，同比+65.8%/+58.3%/+85.4%/+29.4%。
分渠道看。FY2022公司批發(fā)/零售/電商渠道分別實現(xiàn)收入3115.0/868.0/863.0億日元，同比+14.7%/+26.3%/+35.3%。FY2022Q4公司批發(fā)/零售/電商渠道分別實現(xiàn)收入681.0/256.0/279.0億日元，同比+50.7%/+32.0%/+62.2%。
業(yè)績展望：由于Performance Running和Core Performance Sports品牌持續(xù)增長，公司上調(diào)其FY2023全年業(yè)績指引：（1）收入：FY2023公司收入為5100億日元（原為4800億日元）。（2）營業(yè)利潤：FY2023公司營業(yè)利潤為370億日元（原為340億日元）。（3）營業(yè)利潤率：FY2023為7.3%（原為7.1%）。（4）凈利潤：FY2023公司凈利潤為200億日元（原為210億日元）。（5）分品牌收入：FY2023公司Performance Running/Core Performance Sports/Sports Style/Apparel and Equipment/Onitsuka Tiger品牌收入分別為2730/610/480/350/470億日元（原為2610/515/410/345/425億日元）。（6）分地區(qū)收入：FY2023公司日本/北美/歐洲/大中華區(qū)收入分別為1190/1080/1330/680億日元（原為1200/1070/1290/625億日元）。
風(fēng)險提示：全球疫情不確定性，旅游業(yè)恢復(fù)不及預(yù)期，業(yè)務(wù)的高度競爭性風(fēng)險，品牌價值和聲譽(yù)的不確定性。
|
|
