>> 廣發(fā)證券-紡織服飾與輕工行業(yè)：紡織服裝與輕工行業(yè)數(shù)據(jù)周報-230219
| 上傳日期： |
2023/2/20 |
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| 1638KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
廣發(fā)證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
糜韓杰,左琴琴,曹倩雯 |
| 行業(yè)名稱： |
紡織 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點：
紡織服裝行業(yè)周觀點。首先，看好服裝家紡板塊的投資機會，服裝家紡作為可選消費復蘇慢于必選消費，如果中短期消費行情進入后半程，服裝家紡板塊的投資機會開啟，建議既重點關(guān)注業(yè)績韌性強，景氣度較高的運動鞋服龍頭、羽絨服龍頭、涉及醫(yī)美服務(wù)機構(gòu)的高端女裝龍頭及線上服飾龍頭的投資機會，包括比音勒芬、波司登、報喜鳥、朗姿股份、李寧、安踏體育、特步國際、戎美股份、滔搏，又重點關(guān)注板塊其他子行業(yè)龍頭的估值修復的投資機會，包括錦泓集團、歌力思、海瀾之家、森馬服飾、太平鳥、地素時尚、中國利郎等。其次，房地產(chǎn)支持政策密集出臺，利好地產(chǎn)鏈，家紡子行業(yè)龍頭有望受益，包括羅萊生活、富安娜等。最后，海外需求逐步改善，建議關(guān)注紡織制造板塊內(nèi)的優(yōu)質(zhì)供應鏈龍頭公司，包括華利集團、申洲國際、偉星股份、新澳股份等。
輕工制造行業(yè)周觀點。輕工建議關(guān)注家居龍頭和造紙板塊。（1）家居龍頭受益終端客流量修復、擴店戰(zhàn)略勢頭積極，二手房市場有所恢復。地產(chǎn)政策基調(diào)支撐家居估值和需求回穩(wěn)。短期保交付催化竣工、B端率先修復，中期消費力復蘇、C端持續(xù)成長，遠期關(guān)注存量置換需求；（2）造紙關(guān)注需求回暖疊加漿價下行帶來造紙企業(yè)盈利彈性，消費復蘇有望驅(qū)動紙價上行和噸凈利修復；（3）關(guān)注必選消費個護文具龍頭成長和個別出口領(lǐng)域景氣回升。建議關(guān)注歐派家居、顧家家居、箭牌家居、瑞爾特、好太太；太陽紙業(yè)、山鷹國際、博匯紙業(yè)、岳陽林紙。
紡服輕工行業(yè)行情回顧。本期（2.13-2.19），上證指數(shù)下跌1.12%，創(chuàng)業(yè)板綜下跌2.72%，紡織服飾（SW）下跌0.05%，在31個一級行業(yè)排名第5。輕工制造（SW）下跌0.47%，在31個一級行業(yè)排名第8。
紡織服裝行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。2023年1月，露營地相關(guān)企業(yè)注冊量為1801家，同比增加19.2%；衣著類居民消費價格累計同比增長0.50%，CPI累計同比增速2.10%，全國服裝類商品零售價格累計同比增長0.50%，CPI累計同比增速2.10%。2022年12月美國服裝服飾店庫銷比為1.32，2023年1月美國服裝服飾零售額增速6.3%。UnderArmour2023Q3全球銷售同比增加3.4%；Fast Retailing 2023Q1全球銷售同比增加14.19%；良品計劃2023Q1全球銷售同比增加11.39%。
輕工制造行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤。2.6-2.12期間30大中城市商品房成交面積同比+34.4%；截至2月17日，針葉漿/闊葉漿價格周環(huán)比-0.65%/-1.33%；溶解漿價周環(huán)比持平；廢黃板紙價周環(huán)比+0.53%；雙膠/雙銅紙價周環(huán)比+0.56%/+3.4%；包裝方面，鋁價/馬口鐵價格周環(huán)比-0.65%/持平。
風險提示。宏觀經(jīng)濟景氣度下行風險、匯率波動風險、原材料價格波動風險、海外產(chǎn)能擴張不及預期風險、庫存積壓風險、管理不善風險。
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