>> 國盛證券-廣聯(lián)達(002410)業(yè)績快報符合預期，數(shù)字新成本打開全新成長空間-230222
| 上傳日期： |
2023/2/22 |
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| 520KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
劉高暢 |
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事件：2月20日，公司發(fā)布2022年度業(yè)績快報，實現(xiàn)營業(yè)總收入65.87億元，同比增長17.22%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.63億元，同比增長45.67%；扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤9.13億元，同比增長40.29%，業(yè)績符合預期。
收入及利潤穩(wěn)健增長，數(shù)字新成本為造價云打開新空間。1）2022年，公司預計實現(xiàn)營業(yè)總收入65.87億元，同比增長17.22%；同時，公司持續(xù)完善從戰(zhàn)略到執(zhí)行的全面預算管控，重點提升費效比、投入產出比，預計實現(xiàn)歸母凈利潤9.63億元，同比增長45.67%，穩(wěn)健增長。2）數(shù)字造價方面，業(yè)務全年實現(xiàn)營業(yè)收入47.73億元，同比增長25.16%，占比約72.5%，簽署云合同39.01億元，同比增長25.84%。數(shù)字造價業(yè)務在全面云轉型的帶動下，云計價、云算量、工程信息等產品持續(xù)穩(wěn)定增長，向企業(yè)成本管理領域拓展的數(shù)字新成本業(yè)務實現(xiàn)快速增長。
施工收入受疫情短期影響，項目數(shù)及客戶數(shù)快速增長。1）2022年，數(shù)字施工業(yè)務全年實現(xiàn)營業(yè)收入13.22億元，同比增長9.66%。數(shù)字施工業(yè)務著力推進頭部客戶和重點項目的深度經(jīng)營取得良好效果，新增項目和客戶數(shù)量快速增長，前三季度數(shù)字施工業(yè)務收入同比增長32.46%。數(shù)字施工業(yè)務主要服務施工企業(yè)客戶，產品的交付、驗收和回款存在較為明顯的季節(jié)性，第四季度收入占比通常為全年最高，但由于去年第四季度各地陸續(xù)迎來感染高峰，數(shù)字施工業(yè)務的實施交付和客戶驗收等工作均受到影響，導致全年增速有所放緩。2）同時，數(shù)字項目集成管理平臺打造成型，初步具備標準化SaaS應用快速開發(fā)和個性化解決方案規(guī)模化交付能力。
發(fā)布房建、道路新產品，數(shù)維設計聚焦自主圖形平臺。1）數(shù)字設計業(yè)務全年實現(xiàn)營業(yè)收入1.2億元，同比下降7.91%。去年建筑設計行業(yè)不景氣一定程度上影響了公司設計產品的市場拓展和銷售節(jié)奏。2）下半年公司陸續(xù)發(fā)布數(shù)維房建設計產品集和數(shù)維道路設計產品，數(shù)維設計業(yè)務聚焦基于自主圖形平臺的產品研發(fā)、客戶驗證與市場推廣，已經(jīng)在房建和基建設計院的真實項目中進行價值驗證。
維持“買入”評級。根據(jù)關鍵假設，我們預計2022-2024年營業(yè)總收入為65.70、80.52、100.68億元，歸母凈利潤為9.64、13.10、17.09億元。維持“買入”評級。
風險提示：造價云增值服務推進不及預期、建筑信息化推進不及預期、下游支出受宏觀經(jīng)濟波動影響。
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