>> 浙商證券-天準科技(688003)點評報告：公司業(yè)務(wù)多點開花，未來業(yè)績值得期待-230222
| 上傳日期： |
2023/2/23 |
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| 948KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
浙商證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
程兵 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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投資要點
業(yè)績快報顯示營收/扣非凈利潤雙雙大增，整體符合預(yù)期
公司發(fā)布業(yè)績快報，2022年度公司實現(xiàn)營業(yè)收入16.13億元，同比增長27.52%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤1.52億元，同比增長13.56%；實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤1.23億元，同比增長26.43%。若不考慮股權(quán)激勵費用，2022年公司歸母凈利潤則高達1.96億元，未來公司股份支付費用將逐年減少，這將對公司的歸母凈利潤產(chǎn)生積極影響。公司經(jīng)營良好，整體業(yè)績符合預(yù)期。
報告期內(nèi)公司業(yè)務(wù)多點開花，未來業(yè)績值得期待
公司緊跟市場需求，大力布局光伏半導(dǎo)體、PCB激光直寫和域控制器等領(lǐng)域，并取得積極進展。
在光伏領(lǐng)域，公司公告披露，公司于2022年12月份正式發(fā)布第六代光伏硅片分選機設(shè)備，并獲得客戶的批量訂單，訂單總額合計8,110萬元。第六代光伏硅片分選機設(shè)備實現(xiàn)了12000 PCS/H的超高速產(chǎn)能,相比上一代設(shè)備的8000 PCS/H，產(chǎn)能提升了50%，具有較強的市場競爭力，有利于鞏固公司在光伏設(shè)備領(lǐng)域的市場地位。
公司基于地平線征程5芯片的TADC-D52汽車域控制器正進入市場角逐。中美的科技博弈使得核心零部件、芯片甚至人工智能技術(shù)受國外壟斷并封鎖的制約，中國必須發(fā)展屬于自己的智能汽車。天準科技成為地平線IDH硬件合作伙伴，開發(fā)純國產(chǎn)的大算力、高性能汽車域控制器，未來我們也看好公司在該領(lǐng)域的大規(guī)模量產(chǎn)。
盈利預(yù)測
我們認為憑借機器視覺行業(yè)整體的快速增長以及公司業(yè)務(wù)多點布局并不斷取得突破，未來兩年公司營收有望實現(xiàn)年均超過30%的高速增長。我們預(yù)計公司2023-2024年收入分別為22.36億元、29.07億元，同比增長30.63%、30.06%；歸母凈利潤分別為2.52億元、3.32億元，同比增長33.78%、31.73%；EPS為1.30、1.71元/股，同比增長34.02%、31.54%；維持“買入”評級。
風險提示
下游業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；新產(chǎn)品研發(fā)不及預(yù)期；毛利率波動風險等。
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