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時(shí)代背景：逆全球化趨勢(shì)疊加疫情沖擊，“安全”在各國(guó)決策中的權(quán)重提升。
　　國(guó)外政策：歐美等國(guó)在近期密集出臺(tái)三種類(lèi)型的貿(mào)易保護(hù)政策以試圖降低對(duì)中國(guó)的依賴(lài)度；
　　國(guó)內(nèi)應(yīng)對(duì)：二十大報(bào)告重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)了科技和安全，提出“以新安全格局保障新發(fā)展格局”；
　　新時(shí)代背景下“安全”投資的方法論。
　　市場(chǎng)結(jié)構(gòu)：本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過(guò)程中，“安全”有望成為具備產(chǎn)業(yè)空間和業(yè)績(jī)彈性的成長(zhǎng)主線。
　　歷史復(fù)盤(pán)：經(jīng)濟(jì)底部復(fù)蘇過(guò)程中，第一輪修復(fù)行情為寬基指數(shù)普漲，隨后符合時(shí)代特色的“成長(zhǎng)”大概率獲取超額收益；
　　本輪復(fù)蘇：2022年10月以來(lái)，北向重倉(cāng)板塊估值修復(fù)程度約為2019年復(fù)蘇行情的六成至九成；
　　展望未來(lái)：“安全”領(lǐng)域是符合國(guó)家戰(zhàn)略方向、政策有意愿加杠桿、能夠撬動(dòng)社會(huì)資本參與的重要方向。
　　戰(zhàn)略配置“四大安全”
　　能源資源安全：關(guān)注傳統(tǒng)能源保供、新能源內(nèi)需擴(kuò)張、供需偏緊的關(guān)鍵礦產(chǎn)資源；
　　科技安全：重點(diǎn)關(guān)注半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈安全、信創(chuàng)安全、數(shù)字經(jīng)濟(jì)安全；
　　國(guó)防安全：“強(qiáng)軍目標(biāo)”再提速，關(guān)注長(zhǎng)周期、高景氣賽道；
　　糧食安全：關(guān)注“一號(hào)文件”，加快生物育種產(chǎn)業(yè)化步伐。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：中美科技貿(mào)易和金融領(lǐng)域摩擦加?。粐?guó)內(nèi)政策及經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇進(jìn)度不及預(yù)期；海內(nèi)外宏觀流動(dòng)性超預(yù)期收緊