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市場(chǎng)回顧：本周（2.20-2.24），滬深300指數(shù)上漲0.66%，計(jì)算機(jī)指數(shù)上漲1.81%。
　　周觀點(diǎn)：把握軍工信息化投資機(jī)會(huì)
　?。?）“十四五規(guī)劃”將推動(dòng)軍工信息化景氣度提升
　　2021年“十四五規(guī)劃”指出“加快國(guó)防和軍隊(duì)現(xiàn)代化，實(shí)現(xiàn)富國(guó)和強(qiáng)軍相統(tǒng)一；加快武器裝備現(xiàn)代化，聚力國(guó)防科技自主創(chuàng)新、原始創(chuàng)新，加速戰(zhàn)略性前沿性顛覆性技術(shù)發(fā)展，加速武器裝備升級(jí)換代和智能化武器裝備發(fā)展”。2023年2月，國(guó)資委表示加大國(guó)防軍工、糧食能源資源等重點(diǎn)安全領(lǐng)域布局。我國(guó)軍隊(duì)正處于向信息化轉(zhuǎn)變的過(guò)程中，國(guó)家重視度持續(xù)提升，軍工信息化景氣度有望加速。
　?。?）下游滲透率快速提升，有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)
　　衛(wèi)星遙感領(lǐng)域：國(guó)家政策大力支持衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，滲透率快速提升。在“十四五”規(guī)劃和2035年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要中，多次涉及與航天相關(guān)的內(nèi)容，包括空間基礎(chǔ)設(shè)施體系、星際探測(cè)、新一代重型運(yùn)載火箭和重復(fù)使用航天運(yùn)輸系統(tǒng)、探月工程四期、北斗產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用等重大航天工程或航天科技發(fā)展應(yīng)用方向。下游領(lǐng)域不斷拓展，滲透率快速提升，應(yīng)用市場(chǎng)有望迎來(lái)高速增長(zhǎng)。
　　作戰(zhàn)指揮信息化領(lǐng)域：作戰(zhàn)指揮系統(tǒng)正從信息化向智能化方向發(fā)展，包括“超腦化”輔助決策、“全維化”態(tài)勢(shì)感知、“智聯(lián)化”網(wǎng)絡(luò)通信、“無(wú)人化”自主協(xié)同等幾個(gè)維度，人工智能、大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)應(yīng)用持續(xù)加強(qiáng)。其中網(wǎng)絡(luò)通信是連接指揮控制平臺(tái)和武器平臺(tái)的基礎(chǔ)，重要性凸顯，未來(lái)有望加速發(fā)展。
　　軍事仿真領(lǐng)域：市場(chǎng)空間廣闊，民企市場(chǎng)地位有望提升。軍事仿真被視為“軍隊(duì)和經(jīng)費(fèi)效率的倍增器”。從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，根據(jù)智研咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)，2019年我國(guó)軍用計(jì)算機(jī)仿真軟件行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模106.5億元，我們預(yù)計(jì)到2025年將達(dá)280.4億元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)17.5%。從競(jìng)爭(zhēng)格局來(lái)看，在軍民融合的政策推動(dòng)下，軍品的采購(gòu)模式也逐步從傳統(tǒng)的定向采購(gòu)向市場(chǎng)化采購(gòu)模式轉(zhuǎn)變，民企地位逐漸提升。
　　投資建議
　?。?）軍工信息化領(lǐng)域：推薦航天宏圖、普天科技、高凌信息、中科星圖、華如科技，受益標(biāo)的包括淳中科技、興圖新科、霍萊沃、佳緣科技。
　?。?）AIGC領(lǐng)域：算法和場(chǎng)景領(lǐng)域受益標(biāo)的科大訊飛、三六零、拓爾思、金山辦公、福昕軟件、同花順、萬(wàn)興科技、格靈深瞳、云從科技，數(shù)據(jù)領(lǐng)域受益標(biāo)的包括海天瑞聲，算力及芯片領(lǐng)域受益標(biāo)的浪潮信息、中科曙光、寒武紀(jì)、景嘉微。
　?。?）“信創(chuàng)+”領(lǐng)域：重點(diǎn)推薦太極股份、中亦科技、彩訊股份、軟通動(dòng)力、神州數(shù)碼、致遠(yuǎn)互聯(lián)、普聯(lián)軟件、卓易信息、中國(guó)長(zhǎng)城、海光信息、中科曙光、龍芯中科，受益標(biāo)的包括金山辦公、中國(guó)軟件、海量數(shù)據(jù)、思維列控、普元信息、東方通、寶蘭德、中孚信息等；ERP領(lǐng)域，推薦用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國(guó)際；EDA領(lǐng)域，推薦華大九天，受益標(biāo)的包括廣立微、概倫電子等；CAD領(lǐng)域，推薦中望軟件、廣聯(lián)達(dá)等；PLC領(lǐng)域，推薦中控技術(shù)、寶信軟件等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：信息化投入不及預(yù)期；公司研發(fā)不及預(yù)期；下游需求不及預(yù)期。