>> 德邦證券-通信行業(yè)周報：AIGC驅動的AI算力加速建設下，營運商和光通信廠商有望持續(xù)受益-230227
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
大小： |
925KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
德邦證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
郭曉月 |
| 行業(yè)名稱： |
通信 |
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行業(yè)觀點：AIGC、ChatGPT持續(xù)熱度之下，三大運營商有望開啟中國版ChatGPT布局。中國電信等通信運營商很早就開始布局ChatGPT的底層技術，包括大數(shù)據(jù)和AI領域。上周中國電信對外宣布其已全面布局大模型技術研發(fā)并取得階段性成果，產(chǎn)業(yè)版“ ChatGPT”能夠初步實現(xiàn)文章續(xù)寫、主題寫作、同義句生成、多輪對話、長文本摘要等功能。在AIGC、ChatGPT推動算力爆發(fā)的背景下，中科院計算所-中國移動研究院聯(lián)合創(chuàng)新中心正式揭牌，中國移動正在系統(tǒng)布局聚焦“5G+算力網(wǎng)絡+智慧中臺”的新型信息基礎設施，進而構建“連接+算力+能力”新型信息服務體系。在以AIGC驅動的高算力需求加速背景下，在AIGC周期中布局AI算力的三大運營商有望持續(xù)受益。
光通信有望充分受益于AIGC、ChatGPT所驅動的高算力建設，AI投資已經(jīng)成為北美各大云廠商下階段投資主力，海外云巨頭已經(jīng)開始加速布局。傳統(tǒng)光模塊的功耗劣勢在未來數(shù)據(jù)量高速傳輸?shù)沫h(huán)境下將進一步被放大，未來CPO（光電共封裝）技術有望高速滲透進入AI計算集群、高密度數(shù)據(jù)中心、HPC等短距離傳輸領域。因此，提前開發(fā)CPO技術的光引擎公司天孚通信、自主研發(fā)硅光芯片的中際旭創(chuàng)和新易盛、上游研發(fā)大功率EML激光器芯片的源杰科技有望持續(xù)受益。
行情回顧：通信(申萬)板塊指數(shù)上周（02.20-02.24）上漲2.92%，跑贏上證指數(shù)（1.34%）、滬深300（0.66%）、創(chuàng)業(yè)板指（-0.83%）。根據(jù)我們自己所構建的通信子板塊成分，上周（02.20-02.24）所有子板快均呈現(xiàn)上漲趨勢，其中網(wǎng)絡設備、北斗導航、網(wǎng)絡技術服務、增值服務、光通信、運營商漲幅均超過2.5%，分別上漲5.31%、4.67%、4.24%、3.68%、3.67、2.58%。
建議關注：光纖光纜方面，我們關注海風+光棒纖纜雙維驅動產(chǎn)業(yè)的公司：中天科技、亨通光電，布局第三代半導體的長飛光纖；產(chǎn)業(yè)鏈自主可控方面，關注背靠Chiplet技術實現(xiàn)自主可控的鯤鵬產(chǎn)業(yè)鏈公司：長電科技、興森科技；通信+信創(chuàng)方面，關注鯤鵬服務器代工龍頭神州數(shù)碼，國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫自主可控公司：海量數(shù)據(jù)，存儲新秀德明利，“信創(chuàng)郵箱＋統(tǒng)一辦公平臺”公司：彩訊股份，金融、運營商、能源、黨政國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫公司：創(chuàng)意信息；通信+軍工信息化方面，關注無線通信全頻段覆蓋的傳統(tǒng)優(yōu)勢企業(yè)海格通信，專網(wǎng)無線通信產(chǎn)品和整體解決方案的核心供應商七一二，自主研制無線信道仿真儀和射頻微波信號發(fā)生器廠商坤恒順維，高精度定位解決方案供應商華測導航；通信+智能汽車方面，在連接器領域，依靠在通信連接器產(chǎn)品的技術積累，拓展應用于車載連接器產(chǎn)品，關注瑞可達、永貴電器、意華股份；光模塊廠商積極布局激光雷達，關注天孚通信、中際旭創(chuàng)；通信+新能源方面，關注儲能系統(tǒng)溫控供應商英維克、碩貝德、銘普光磁、科創(chuàng)新源，儲能變流器供應商科華數(shù)據(jù)
風險提示：中美科技競爭對行業(yè)造成的不確定性風險；5G發(fā)展不及預期；國家相關產(chǎn)業(yè)政策變動風險等。
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