>> 國泰君安-價值動量占優(yōu)，500指增表現(xiàn)較好-230226
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
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| 1451KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
國泰君安 |
| 評級： |
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作者： |
陳奧林,徐忠亞 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本報告導(dǎo)讀：
在本報告中，我們對上周（2023.02.20-2023.02.24）市場、風(fēng)格、因子、組合和指數(shù)風(fēng)險等表現(xiàn)進行了回顧。
摘要：
上周市場主要指數(shù)多數(shù)上漲，小盤表現(xiàn)占優(yōu)。中證500漲幅最大，為1.7%；創(chuàng)業(yè)板指跌幅最大，為-0.8%。上周行業(yè)多數(shù)上漲，持續(xù)分化較大。煤炭漲幅最大，為5.7%；食品飲料跌幅最大，為-1.7%。
上漲股票風(fēng)格分析：與前一周風(fēng)格相比，市值因子暴露有所提升，波動率因子暴露有所降低，其他風(fēng)格暴露與上周基本一致。對于組合收益拆分：組合收益2.69%，風(fēng)格收益0.43%，行業(yè)收益16.62%，阿爾法收益-14.36%。動量和盈余貢獻了較高的收益；上周風(fēng)格收益貢獻為正，阿爾法收益為負(fù)。
風(fēng)格因子收益：上周動量收益最高，周累計收益為0.432%，盈余收益次之，為0.353%，非線性市值第三，為0.174%；波動率和市值收益較低。
組合收益追蹤：基本面組合收益率1.60%，樣本區(qū)間組合收益率76.24%；陸股通組合收益率0.56%，樣本區(qū)間合收益率28.97%；因子收益拆分組合收益率2.46%，樣本區(qū)間組合收益率73.81%；量價因子組合收益率1.41%，組合收益率104.26%。
指數(shù)風(fēng)險預(yù)測：涉及指數(shù)預(yù)測波動率所處范圍為13%至21%，相比上周持平。其中，創(chuàng)業(yè)板指波動率最高，為20.4%，其次是創(chuàng)業(yè)板綜和中證1000，分別為19.2%和18.7%，風(fēng)險相對較高；上證綜指預(yù)測波動率最低，為13.3%，其次是中證800和上證180，分別為15.0%和14.9%，風(fēng)險相對較低
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