>> 中泰證券-波動技術(shù)擇時周報：微觀結(jié)構(gòu)仍強勢、創(chuàng)業(yè)板指比價滬深300短期處于階段底部-230226
| 上傳日期： |
2023/2/28 |
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| 2764KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
倪孝威 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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正弦波定形擇時
大級別風險偏好動力弱勢初步接近底部區(qū)間，短期風險偏好弱勢調(diào)整到底部區(qū)間、創(chuàng)業(yè)板動力底部區(qū)間有所回升利于創(chuàng)業(yè)板調(diào)整到位階段反彈；滬深300趨勢因子動力弱勢回升到零軸；券商大級別信號仍強勢、信號分化有利于震蕩中的結(jié)構(gòu)機會。
技術(shù)分析定位
本周線8/9指數(shù)收漲、上證指數(shù)漲1.34%、超大盤漲0.82%漲幅靠前；科創(chuàng)50漲0.44%、創(chuàng)業(yè)板指跌-0.83%漲幅靠后；8/9指數(shù)收破5周線、8/9指數(shù)在25周均線之上、2/9在55周均線之上，滬深300指數(shù)整周漲0.66%弱于上證指數(shù)漲1.34%、強于上證50指數(shù)漲0.49%、說明成份股相對弱勢。強勢板塊的動能衰竭將限制大盤指數(shù)空間。
行業(yè)指數(shù)動量強度和微觀結(jié)構(gòu)
本周申萬一級行業(yè)數(shù)據(jù)，行業(yè)強勢個股占比10%以上的板塊數(shù)增加到21個增速靠前有、輕工制造、計算機、通信、國防軍工、機械設備、電氣設備、醫(yī)藥生物和電子；10%以下走強的板塊有:建筑材料、交通運輸、商業(yè)貿(mào)易和房地產(chǎn)；綜合近一個月微觀結(jié)構(gòu)趨勢靠前的板塊（接近200天均線中長期趨勢向上）為食品飲料、輕工制造、計算機、機械設備、醫(yī)藥生物、傳媒和電氣設備；本周整體市場強勢個股數(shù)目764比上周647回落升18.08%、即各板塊小市值補漲強勢釋放。
波動率和結(jié)構(gòu)觀察
小周線風險偏好和創(chuàng)業(yè)板動力同步回落速率趨緩、創(chuàng)業(yè)板動力強于風險偏好、滬深300趨勢因子有所走強、利于短線形成支撐。中期看周線級別，對數(shù)波動率回落到極致區(qū)間有所釋放、中期全局風險偏好波動轉(zhuǎn)弱勢回落靠近前期底部區(qū)間震蕩將加劇、大級別企穩(wěn)信號仍需時間等待。邏輯上美元指數(shù)的反彈走強將壓制上證50指數(shù)和恒生指數(shù)的代表的資產(chǎn)價格走強；10年期美債收益率月線收陽、月線級別慣性沖高動能大，將壓制納斯達克指數(shù)的反彈。但美元/RMB匯率技術(shù)面已反彈到6.95-7.0區(qū)間或有壓力、將帶來短期的區(qū)間震蕩緩沖時間窗口、對A股維持大級別大趨勢戰(zhàn)略看多的前提下，大盤股指數(shù)短期調(diào)整或?qū)⒌街挝恢?，在倉位管理基礎(chǔ)上可對交易性機會逢低做多、配置微觀結(jié)構(gòu)強勢的板塊；創(chuàng)業(yè)板指比價滬深300接近底部區(qū)間，利于科技板塊反彈沖高動能、后續(xù)醫(yī)藥生物、軍工有色和防御類板塊將有超越指數(shù)調(diào)整的可能性。
風險提示：報告資料均來源于公開數(shù)據(jù)，分析結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建立模型和測算完成，在政策、市場環(huán)境等發(fā)生變化時模型存在失效的風險。
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