久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

餐飲消費(fèi)復(fù)蘇大幕開啟。隨著去年12月防疫政策的優(yōu)化調(diào)整、各地感染病例相繼達(dá)峰，線下消費(fèi)逐步恢復(fù)；春節(jié)期間不少餐飲品牌迎來“開門紅”，拉開全年餐飲消費(fèi)持續(xù)復(fù)蘇的大幕。中國烹飪協(xié)會(huì)開展的“兔年春節(jié)期間重點(diǎn)餐飲企業(yè)經(jīng)營情況調(diào)研”數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間受訪餐飲企業(yè)營業(yè)收入同比+24.7%，與2019年春節(jié)相比+1.9%，客流量同比+26%，與2019年春節(jié)基本持平；其中，預(yù)計(jì)奈雪的茶春節(jié)期間同店恢復(fù)至去年同期約90%，主要系取消“就地過年”后，大幅增長的返鄉(xiāng)客流對(duì)公司門店主要地處的高線城市表現(xiàn)造成了一定影響。
　　單店模型持續(xù)優(yōu)化，看好疫后利潤釋放。在疫情期間，公司采取了一系列降本增效措施，提升門店運(yùn)營效率。一方面，推出自動(dòng)排班系統(tǒng)和自動(dòng)制茶機(jī)，提高門店自動(dòng)化和數(shù)字化水平，大幅降低對(duì)培訓(xùn)的依賴，提升門店人力使用靈活度，同時(shí)通過租金談判等方式優(yōu)化租金成本率，目標(biāo)將門店人力成本率控制在20%以內(nèi)，租金成本率控制在15%以內(nèi)；另一方面，進(jìn)行供應(yīng)鏈優(yōu)化，將原材料成本率維持在不高于35%；此外，隨著線下客流的持續(xù)恢復(fù)，預(yù)計(jì)外賣占比及費(fèi)用率將有所下降。
　　保持較快開店節(jié)奏，投資樂樂茶優(yōu)化競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。2022年公司共計(jì)新開店299家，凈開店251家，2023年公司仍將保持較快開店節(jié)奏，預(yù)計(jì)全年新開350-400家。此外，2022年12月公司收購了現(xiàn)制茶飲行業(yè)另一頭部企業(yè)樂樂茶的43.64%股權(quán)，一方面是為獲取財(cái)務(wù)回報(bào)，另一方面，也有助于進(jìn)一步優(yōu)化行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境，降低公司未來門店拓展、運(yùn)營等方面的成本。
　　投資建議：預(yù)計(jì)公司2023-2024年歸母凈利潤分別為1.78/4.22億元，EPS分別為0.10/0.25元，最新股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為62/26倍，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)，疫情二次沖擊，門店拓展不及預(yù)期。