久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　技術(shù)驅(qū)動核心產(chǎn)品串焊機(jī)持續(xù)迭代，大尺寸單晶爐訂單表現(xiàn)好，目前拓展絲網(wǎng)印刷整線、鍵合機(jī)、模組PACK線、鋰電池疊片機(jī)、半導(dǎo)體裝片機(jī)，具備市場潛力。
　　投資要點(diǎn)：
　　業(yè)績超預(yù)期。公司2022年實(shí)現(xiàn)營收35.4億/+72.94%，歸母6.98億/+88.29%；Q4實(shí)現(xiàn)營收11.41億/同比+84.3%，歸母2.24億/同比+56.55%?？紤]到22年公司下游拓展進(jìn)展順利，上調(diào)22年EPS至4.52（+0.49）元，維持23-24年EPS為6.36/8.27元，維持23年目標(biāo)價為318.18元，增持。
　　預(yù)計(jì)23年裝機(jī)容量約360GW，組件擴(kuò)產(chǎn)250-300GW，核心產(chǎn)品訂單提升且保持快速增長。1）串焊機(jī)：22年H2至23年Q1披露訂單金額共16.23億元。大尺寸、薄片化、SMBB驅(qū)動串焊機(jī)迭代，后續(xù)新電池片技術(shù)、多分片趨勢或令單臺價值量提升20%-30%。公司作為組件串焊機(jī)設(shè)備龍頭，市占率70%，將持續(xù)受益技術(shù)迭代。2）單晶爐：2022全年大尺寸單晶爐新單超10億元，拓展天合/Adani/中成榆等新客戶。3）絲網(wǎng)印刷取得過億量產(chǎn)訂單，23年Q1進(jìn)入驗(yàn)收周期。
　　半導(dǎo)體鍵合機(jī)驗(yàn)證進(jìn)展順利，鋰電獲優(yōu)質(zhì)客戶訂單。1）鍵合機(jī)：公司可提供焊接、鍵合后拉力測試結(jié)果，產(chǎn)品性能不輸K&S，交期及價格占優(yōu)。鍵合機(jī)接連取得通富微電、德力芯及其他客戶量產(chǎn)訂單。2022年全年實(shí)現(xiàn)超40家客戶試用，預(yù)計(jì)下半年會有大批量的訂單。2）模組PACK線：受益下游鋰電擴(kuò)產(chǎn)，已獲得蜂巢等下游客戶訂單。公司大力推動產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化，定增布局疊片機(jī)。
　　催化劑：新技術(shù)路線驅(qū)動串焊機(jī)迭代、半導(dǎo)體鍵合機(jī)獲大批量訂單
　　風(fēng)險提示：行業(yè)競爭加劇、新領(lǐng)域拓展不達(dá)預(yù)期