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核心觀點(diǎn)
　　指數(shù)情況：2月第四周，恒生科技指數(shù)錄得下跌，單周跌幅為5.80%。美國(guó)當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月22日，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了FOMC貨幣政策會(huì)議紀(jì)要，決定把聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)。同期，納斯達(dá)克互聯(lián)網(wǎng)指數(shù)錄得下跌，單周跌幅為4.72%。截至2023年2月24日，恒生科技指數(shù)PS-TTM為1.98x，處于恒生科技指數(shù)成立以來16.42%分位點(diǎn)。
　　個(gè)股方面，互聯(lián)網(wǎng)板塊股票幾乎全線股價(jià)下跌。僅京東健康錄得股價(jià)漲幅為正，單周上漲1.1%。年初至今，貝殼、百度、SEA為累計(jì)漲幅前三的股票，累計(jì)漲幅分別為26.1%、15.9%、15.3%。
　　資金流向：快手/騰訊為南向/非南向資金凈流入第一。在恒生科技指數(shù)成分股中，南向資金凈流入前五的公司分別為快手-W、京東健康、阿里健康、小米集團(tuán)-W、中芯國(guó)際；非南向資金凈流入前五的公司分別為騰訊控股、小米集團(tuán)-W、商湯-W、美團(tuán)-W、金蝶國(guó)際。
　　互聯(lián)網(wǎng)板塊重點(diǎn)新聞：公司動(dòng)態(tài)：1）騰訊：傳計(jì)劃引進(jìn)Meta Quest 2；2）京東：將于3月8日正式上線“百億補(bǔ)貼”頻道；3）阿里巴巴：餓了么到店業(yè)務(wù)將與高德合并；4）美團(tuán)：在中國(guó)香港啟動(dòng)騎手招聘；5）快手：本地生活測(cè)試官方小程序；6）愛奇藝：CEO龔宇表示過去12個(gè)月先后完成三輪融資，成功解決債務(wù)問題。
　　投資建議：基于春節(jié)期間各行業(yè)、公司的表現(xiàn)，我們的推薦順序如下：1）第一梯隊(duì)：春節(jié)期間游戲、支付業(yè)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁的互聯(lián)網(wǎng)龍頭騰訊；預(yù)計(jì)隨消費(fèi)復(fù)蘇，顯著受益的電商公司拼多多；2）第二梯隊(duì)：受益于版號(hào)常態(tài)化，以及娛樂消費(fèi)需求復(fù)蘇的游戲龍頭網(wǎng)易；受益于消費(fèi)復(fù)蘇的電商龍頭阿里巴巴；3）第三梯隊(duì)：受益于線下消費(fèi)需求及游戲廣告復(fù)蘇的互聯(lián)網(wǎng)公司美團(tuán)、快手。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：政策風(fēng)險(xiǎn)，疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)，短視頻行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局惡化的風(fēng)險(xiǎn)，宏觀經(jīng)濟(jì)下行導(dǎo)致廣告大盤增速不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，游戲公司新產(chǎn)品不能如期上線或者表現(xiàn)不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)等。