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去年底我們提出了上證50+科創(chuàng)50攻守兼?zhèn)涞耐顿Y組合，并發(fā)布了《拿好上證50過(guò)節(jié)紅包》、《上證50與計(jì)算機(jī)凝聚新共識(shí)》、《上證50進(jìn)攻三階段》、《看好市場(chǎng)不變,加倉(cāng)上證50+科創(chuàng)50》、《制造業(yè)寬信用助力“紅二月”》、《布局“兩會(huì)”行情》等數(shù)篇報(bào)告持續(xù)強(qiáng)調(diào)，推出了地產(chǎn)鏈、TMT等方向幫助投資者踩準(zhǔn)輪動(dòng)主線，當(dāng)前上證50方向關(guān)注PPI上行漲價(jià)細(xì)分，科創(chuàng)50部分重視數(shù)字經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈。
　　宏觀維度進(jìn)入季節(jié)性數(shù)據(jù)真空期，從僅發(fā)布的指標(biāo)來(lái)看，PMI指引了復(fù)工復(fù)產(chǎn)的中游制造高景氣，PPI代表的上游原材料景氣度繼續(xù)磨，底部跡象越發(fā)清晰。
　　中觀維度核心關(guān)注一個(gè)政策、一項(xiàng)數(shù)據(jù)。一方面《數(shù)字中國(guó)建設(shè)整體布局規(guī)劃》頂層設(shè)計(jì)落地，數(shù)字經(jīng)濟(jì)鏈條值得重視。另一方面，節(jié)后地產(chǎn)百?gòu)?qiáng)企業(yè)銷售、二手房成交均向好，需求復(fù)蘇逐步得到驗(yàn)證，回款有望推動(dòng)景氣向拿地、開工、投資等環(huán)節(jié)傳導(dǎo)。
　　綜合宏觀、中觀與政策，把握兩條配置主線：主線一，數(shù)字中國(guó)建設(shè)，通信服務(wù)、軟件開發(fā)、機(jī)床工具、機(jī)器人。主線二，PPI上行漲價(jià)，焦煤、聚氨酯、玻璃、黃金。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率上行、宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)波動(dòng)超預(yù)期、全球資本回流美國(guó)超預(yù)期等。