久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

【油價(jià)回顧】投資者對美聯(lián)儲加息的擔(dān)憂仍存，恐抑制原油市場需求，但中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)健反彈，市場對中國經(jīng)濟(jì)的樂觀預(yù)期支撐油價(jià)疊加供應(yīng)存趨緊跡象，國際油價(jià)整體上漲。周前期，雖美國原油庫存錄得連續(xù)九周增長，但是美國汽油庫存下降且需求增加支撐市場氣氛，另外，受俄羅斯3月減產(chǎn)消息面影響，市場對原油供應(yīng)擔(dān)憂持續(xù)升溫，國際油價(jià)上漲。周后期，美國近期的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)令投資者對美聯(lián)儲或繼續(xù)加息的擔(dān)憂加劇，或抑制原油市場需求及經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，但中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)穩(wěn)健上升，投資者對中國經(jīng)濟(jì)前景持樂觀預(yù)期提振油價(jià)，疊加供應(yīng)存趨緊跡象，多重利好支撐油價(jià)，國際油價(jià)整體上漲。
　　 【油價(jià)觀點(diǎn)】預(yù)計(jì)2023年油價(jià)仍然高位運(yùn)行：供給端：緊張。能源結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型背景下，國際石油公司依舊保持謹(jǐn)慎克制的生產(chǎn)節(jié)奏，資本開支有限，增產(chǎn)意愿不足；受制裁影響，俄羅斯原油增產(chǎn)能力不足且會一定程度下降；OPEC+供給彈性下降，減產(chǎn)托底油價(jià)意愿強(qiáng)烈，沙特控價(jià)能力增強(qiáng)；美國原油增產(chǎn)有限，長期存在生產(chǎn)瓶頸，且從2022年釋放戰(zhàn)略原油庫存轉(zhuǎn)而進(jìn)入2023年補(bǔ)庫周期。需求端：增長。今年上半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)但海外經(jīng)濟(jì)衰退，下半年國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)都進(jìn)一步恢復(fù)，需求端呈現(xiàn)前低后高的格局。綜合國內(nèi)外來看，全球原油需求仍保持增長態(tài)勢。另外，通過復(fù)盤1970年代和1980年代兩次石油危機(jī)疊加美聯(lián)儲加息導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退背景下的油價(jià)表現(xiàn)，我們認(rèn)為，2023年即便發(fā)生經(jīng)濟(jì)衰退，但由于美聯(lián)儲為了復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)將加息趨緩甚至采取降息措施、沙特主導(dǎo)的OPEC+通過控制產(chǎn)量支撐油價(jià)、非OPEC無法大規(guī)模增產(chǎn)，油價(jià)出現(xiàn)大幅暴跌可能性較小，油價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)高位運(yùn)行。
　　 【原油價(jià)格板塊】截止至2023年03月03日當(dāng)周，布倫特原油期貨結(jié)算價(jià)為85.83美元/桶，較上周上升2.67美元/桶（環(huán)比+3.21%）；WTI原油期貨結(jié)算價(jià)為79.68美元/桶，較上周上升3.36美元/桶（環(huán)比+4.40%）；俄羅斯Urals原油現(xiàn)貨價(jià)為62.28美元/桶，較上周上升5.74美元/桶（環(huán)比+10.15%）；俄羅斯ESPO原油現(xiàn)貨價(jià)為72.99美元/桶，較上周上升2.68美元/桶（環(huán)比+3.81%）。
　　 【美國原油板塊】1）供給端。產(chǎn)量板塊：截止至2023年02月24日當(dāng)周，美國原油產(chǎn)量為1230萬桶/天，與之前一周持平。截止至2023年03月03日當(dāng)周，美國活躍鉆機(jī)數(shù)量為592臺，較上周減少8臺。截止至2023年03月03日當(dāng)周，美國壓裂車隊(duì)數(shù)量為276部，較上周增加4部。2）需求端。截止至2023年02月24日當(dāng)周，美國煉廠原油加工量為1497.9萬桶/天，較之前一周減少3.1萬桶/天，美國煉廠原油開工率為85.80%,較之前一周下降10.0pct。3）原油庫存。截止至2023年02月24日當(dāng)周，美國原油總庫存為8.52億桶，較之前一周增加116.6萬桶（環(huán)比+0.14%）；商業(yè)原油庫存為4.8億桶，較之前一周增加116.6萬桶（環(huán)比+0.24%）；戰(zhàn)略原油庫存為3.72億桶，與之前一周持平；庫欣地區(qū)原油庫存為4071.8萬桶，較之前一周增加30.7萬桶（環(huán)比+0.76%）。4）成品油庫存。截止至2023年02月24日當(dāng)周，美國汽油總體、車用汽油、柴油、航空煤油庫存分別為23919.2、1612.7、12211.4、3755.1萬桶，較之前一周分別-87.4（環(huán)比-0.36%）、-2.1（環(huán)比-0.13%）、+17.9（環(huán)比+0.15%）、+26.0（環(huán)比+0.70%）萬桶。
　　 【相關(guān)上市公司】中國海油/中國海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油發(fā)展（600968.SH）、石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH） 
　　 【風(fēng)險(xiǎn)提示】1）地緣政治因素對油價(jià)出現(xiàn)大幅度的干擾。2）宏觀經(jīng)濟(jì)增速嚴(yán)重下滑，導(dǎo)致需求端嚴(yán)重不振。3）新能源加大替代傳統(tǒng)石油需求的風(fēng)險(xiǎn)。4）OPEC+聯(lián)盟修改石油供應(yīng)計(jì)劃的風(fēng)險(xiǎn)。5）美國解除對伊朗制裁，伊朗原油快速回歸市場的風(fēng)險(xiǎn)。6）美國對頁巖油生產(chǎn)環(huán)保、融資等政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)。7）全球2050凈零排放政策調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)