>> 中泰證券-信用業(yè)務(wù)周報(bào)：市場(chǎng)持續(xù)躁動(dòng)-230305
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
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| 1429KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
徐馳 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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本周A股主要指數(shù)多數(shù)收漲，紅利指數(shù)、上證50漲幅居前。風(fēng)格表現(xiàn)來看，大盤股顯著占優(yōu)。行業(yè)來看，通信、傳媒、計(jì)算機(jī)等TMT板塊漲幅顯著，“中字頭”和TMT齊頭并進(jìn)，兩會(huì)召開前市場(chǎng)持續(xù)躁動(dòng)。
宏觀方面，本周PMI大幅回升反映經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇勢(shì)頭較好，政策上新一輪國企改革深化提升行動(dòng)正在進(jìn)行，3月3日國務(wù)院國資委召開會(huì)議，對(duì)國有企業(yè)對(duì)標(biāo)開展世界一流企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造行動(dòng)進(jìn)行動(dòng)員部署。產(chǎn)業(yè)政策方面，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，頂層設(shè)計(jì)持續(xù)驅(qū)動(dòng)TMT相關(guān)產(chǎn)業(yè)。
周末，兩會(huì)召開，從政府工作報(bào)告來看，今年政府工作的量化目標(biāo)安排基本落在“市場(chǎng)預(yù)期范圍內(nèi)的保守位置”，包括實(shí)際GDP增速目標(biāo)5%，赤字率3%等。相對(duì)值得注意的是就業(yè)目標(biāo)，今年是“城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬人左右，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%左右”，去年的就業(yè)目標(biāo)是“新增1100萬人以上”，對(duì)失業(yè)率的表述是“控制在5.5%以內(nèi)”。
展望來看，近期市場(chǎng)最為關(guān)注的政策預(yù)期平穩(wěn)落地，后續(xù)隨著近期政策引導(dǎo)，以下方向值得期待：全球供應(yīng)格局重塑背景下科技政策或結(jié)構(gòu)性加碼帶來的先進(jìn)產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)和新一輪國企改革中低估值高分紅的央企龍頭有望重塑央企估值。
風(fēng)險(xiǎn)提示
國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不及預(yù)期：投資、出口、消費(fèi)等重要數(shù)據(jù)的變化，造成經(jīng)濟(jì)下行或經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期。
財(cái)政與貨幣政策不及預(yù)期：財(cái)政政策方向與力度發(fā)生變化、貨幣政策突然收緊或放松。
全球突發(fā)性事件影響：如地緣政治沖突爆發(fā)或加劇、原油價(jià)格巨幅波動(dòng)、海外主要國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與預(yù)期出現(xiàn)背離、海外主要國家或地區(qū)經(jīng)濟(jì)政策突然轉(zhuǎn)向等。
股市突發(fā)性事件影響：如監(jiān)管政策變化、上市公司財(cái)務(wù)暴雷或信譽(yù)危機(jī)等。
引用數(shù)據(jù)滯后或不及時(shí)：報(bào)告引用的公開數(shù)據(jù)可能存在信息滯后或更新不及時(shí)，存在引用數(shù)據(jù)之后導(dǎo)致對(duì)分析結(jié)論的準(zhǔn)確性產(chǎn)生影響。
歷史規(guī)律失真：本報(bào)告觀點(diǎn)存在基于歷史統(tǒng)計(jì)的部分，存在歷史規(guī)律失效的風(fēng)險(xiǎn)。
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