>> 中泰證券-可轉(zhuǎn)債周報(bào)：關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)債-230304
| 上傳日期： |
2023/3/5 |
大?。?/td>
| 1276KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
周岳 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告，僅限高級會員查看 |
|
|
近日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，指出建設(shè)數(shù)字中國是數(shù)字時代推進(jìn)中國式現(xiàn)代化的重要引擎，是構(gòu)筑國家競爭新優(yōu)勢的有力支撐。受此影響，數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念引發(fā)廣泛關(guān)注，云計(jì)算與大數(shù)據(jù)、人工智能、物聯(lián)網(wǎng)、金融科技、網(wǎng)絡(luò)安全等產(chǎn)業(yè)有望迎來發(fā)展，本文將篩選出值得關(guān)注的數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)轉(zhuǎn)債供投資者參考。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)轉(zhuǎn)債數(shù)量較多，集中于電子、計(jì)算機(jī)、通信等行業(yè)。自2016年杭州G20峰會首次將“數(shù)字經(jīng)濟(jì)”重要議題，計(jì)算機(jī)通信、電子設(shè)備及互聯(lián)網(wǎng)等基礎(chǔ)行業(yè)快速發(fā)展，同時眾多傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)為提升自身效率紛紛進(jìn)行數(shù)字化、智慧化轉(zhuǎn)型。發(fā)展至當(dāng)前，提出“數(shù)字化”“智慧化”“5G”等數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)概念的企業(yè)數(shù)量較多，且所處行業(yè)較為分散。經(jīng)過篩選得到與數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)性較高的72只轉(zhuǎn)債，總計(jì)規(guī)模超過600億元。其中電子行業(yè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)債總規(guī)模達(dá)184.9億元，計(jì)算機(jī)行業(yè)數(shù)字經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)債共21只。
數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念轉(zhuǎn)債現(xiàn)狀如何？1）計(jì)算機(jī)、通信及電子半導(dǎo)體板塊作為數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)，政策紅利傳導(dǎo)迅速，正股及轉(zhuǎn)債表現(xiàn)短時間內(nèi)提升明顯，為數(shù)字經(jīng)濟(jì)概念中的重點(diǎn)板塊。存續(xù)期重點(diǎn)板塊轉(zhuǎn)債共29只，正股股價平均增幅達(dá)6.42%，轉(zhuǎn)債價格集中于100-150元價格區(qū)間，平均轉(zhuǎn)股溢價率為47%。2）相關(guān)板塊標(biāo)的多為應(yīng)用數(shù)字技術(shù)與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)結(jié)合，政策利好有望帶來長期發(fā)展機(jī)會，但短時間內(nèi)轉(zhuǎn)債及對應(yīng)正股表現(xiàn)變動幅度較小。相關(guān)板塊轉(zhuǎn)債共43只，對應(yīng)正股股價平均增幅為3.01%，估值方面，轉(zhuǎn)債平均價格為130.27元，平均轉(zhuǎn)股溢價率為48.83%。3）截至3月3日，嶺南轉(zhuǎn)債、智能轉(zhuǎn)債等下修觸發(fā)進(jìn)度近半，關(guān)注短期交易條款博弈機(jī)會；法本轉(zhuǎn)債贖回進(jìn)度完成，但4月27日進(jìn)入轉(zhuǎn)股期前無強(qiáng)贖風(fēng)險。
本周轉(zhuǎn)債市場回顧。1）本周上證綜指和創(chuàng)業(yè)板指數(shù)漲跌不一。截至3月3日收盤，上證綜指上漲1.87%，報(bào)收3328.39點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指下跌0.27%，報(bào)收2422.44點(diǎn)。分行業(yè)板塊來看，本周上漲居多。其中通信、建筑裝飾和傳媒板塊漲幅較大，分別達(dá)6.64%、6.10%和4.43%；電力設(shè)備、汽車、有色金屬板塊下跌幅度相對較大，分別為-1.63%、-1.27%和-0.89%。2）本周債券指數(shù)出現(xiàn)小幅上漲，中證全債指數(shù)上漲0.03%、中證國債指數(shù)上漲0.04%。本周中證轉(zhuǎn)債指數(shù)較上周上漲0.56%，報(bào)收407.81點(diǎn)。從個券表現(xiàn)來看，整體漲跌互現(xiàn)，其中漲幅前三的是特一轉(zhuǎn)債，太極轉(zhuǎn)債，恒鋒轉(zhuǎn)債，漲幅分別為12.17%、12.16%、11.38%；跌幅前三的分別是、晶瑞轉(zhuǎn)債、朗新轉(zhuǎn)債，跌幅分別為-19.14%、-15.56%、-11.13%。本周轉(zhuǎn)債市場成交金額為3306.77億元，日均成交金額為661.35億元，較前一周下跌5.01%。3）本周共30家公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債最新進(jìn)度情況，其中23家公司發(fā)布可轉(zhuǎn)債發(fā)行預(yù)案，1家公司發(fā)布上市公告，6家公司發(fā)布發(fā)行公告。
風(fēng)險提示：經(jīng)濟(jì)基本面變化、股市波動帶來的風(fēng)險；正股業(yè)績不及預(yù)期；股權(quán)質(zhì)押風(fēng)險等。
|
|
