| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大小： |
1038KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
陶貽功,嚴(yán)明 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
環(huán)保 |
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行業(yè)觀點(diǎn)：
歐洲碳價(jià)高位運(yùn)行，或?qū)?dòng)我國(guó)廢棄油脂需求提升。2月15日以來(lái)，歐盟排放配額（EUA）期貨結(jié)算價(jià)格持續(xù)在90歐元/噸以上的高位運(yùn)行，進(jìn)一步提振歐洲低碳能源的需求。生物柴油憑借良好減排效應(yīng)，是域能源轉(zhuǎn)型的熱點(diǎn)方向。根據(jù)OPEC預(yù)測(cè)，2025年全球生物柴油消費(fèi)量有望突破4500萬(wàn)噸。根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)出口UCO約160萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約40%。
首個(gè)新型儲(chǔ)能容量市場(chǎng)交易試點(diǎn)在湖南啟動(dòng)，新型儲(chǔ)能價(jià)格機(jī)制有望進(jìn)一步完善。3月1日，全國(guó)首個(gè)新型儲(chǔ)能容量市場(chǎng)交易試點(diǎn)在湖南啟動(dòng)，并且當(dāng)天發(fā)布了《湖南省新型儲(chǔ)能容量市場(chǎng)化交易試點(diǎn)方案》，方案明確了新型儲(chǔ)能交易獨(dú)立市場(chǎng)地位，對(duì)新交易品種、交易方式進(jìn)行了說(shuō)明，推動(dòng)風(fēng)電、集中式光伏等新能源與新型獨(dú)立儲(chǔ)能進(jìn)入容量市場(chǎng)交易，有效提升新型儲(chǔ)能利用水平，進(jìn)一步促進(jìn)清潔能源消納。
投資策略及推薦關(guān)注標(biāo)的：
公用：首個(gè)新型儲(chǔ)能容量市場(chǎng)交易試點(diǎn)在湖南啟動(dòng)，新型儲(chǔ)能價(jià)格機(jī)制有望進(jìn)一步完善。隨著新能源發(fā)展不斷提速，新型儲(chǔ)能已經(jīng)上升為解決新能源并網(wǎng)問(wèn)題的有效途徑。國(guó)家能源局《“十四五”新型儲(chǔ)能發(fā)展實(shí)施方案》提出，2025年新型儲(chǔ)能的投產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到3000萬(wàn)千瓦，預(yù)計(jì)2023-2025年仍有超過(guò)2000萬(wàn)千瓦的增長(zhǎng)空間。我們預(yù)計(jì)容量電價(jià)與其他新型儲(chǔ)能價(jià)格機(jī)制將會(huì)繼續(xù)完善，增加儲(chǔ)能項(xiàng)目回報(bào)率的同時(shí)，助力構(gòu)建以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)。
建議關(guān)注：三峽能源（600905.SH）、龍?jiān)措娏Γ?01289.SZ）、太陽(yáng)能（000591.SZ）、芯能科技（603105.SH）、中閩能源（600163.SH）、江蘇新能（603693.SH）、華能?chē)?guó)際（600011.SH）、國(guó)電電力（600795.SH）、協(xié)鑫能科（002015.SZ）、華能水電（600025.SH）、川投能源（600674.SH）、九豐能源（605090.SH）、新奧股份（600803.SH）。
環(huán)保：歐洲碳價(jià)高位運(yùn)行，或?qū)?dòng)我國(guó)廢棄油脂需求提升。生物柴油憑借良好減排效應(yīng)，是域能源轉(zhuǎn)型的熱點(diǎn)方向。根據(jù)OPEC預(yù)測(cè)，2025年全球生物柴油消費(fèi)量有望突破4500萬(wàn)噸。根據(jù)海關(guān)總署的數(shù)據(jù)，2022年我國(guó)出口UCO約160萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)約40%，隨著國(guó)內(nèi)垃圾分類(lèi)的普及和餐廚垃圾管理辦法的完善，可回收的廢油脂量將逐漸提高，我國(guó)作為全球最大的廢油脂生產(chǎn)國(guó)之一，出口量有望持續(xù)提升。
建議關(guān)注：山高環(huán)能（000803.SZ）、英科再生（688087.SH）、高能環(huán)境（603588.SH）、華宏科技（002645.SZ）、天奇股份（002009.SZ）、旺能環(huán)境（002034.SZ）、路德環(huán)境（688156.SZ）、ST龍凈（600388.SH）、偉明環(huán)保（603568.SH）、仕凈科技（301030.SZ）、盛劍環(huán)境（603324.SH）、聚光科技（300203.SZ）。
行業(yè)動(dòng)態(tài)：
1、《內(nèi)蒙古自治區(qū)新污染物治理工作方案》全文發(fā)布；
2、《河南省減污降碳協(xié)同增效行動(dòng)方案》發(fā)布；
3、生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《環(huán)境基準(zhǔn)工作方案（2023—2025年）》；
4、《濟(jì)南市“十四五”節(jié)能減排工作實(shí)施方案》全文發(fā)布；
5、廣東電力市場(chǎng)2022年年度報(bào)告；
6、廣西：加快綠色電力交易市場(chǎng)建設(shè)，逐步建立風(fēng)電、光伏等綠色電力參與市場(chǎng)的長(zhǎng)效機(jī)制；
7、全國(guó)首個(gè)新型儲(chǔ)能容量市場(chǎng)化交易啟動(dòng)；
8、寧夏能源領(lǐng)域碳達(dá)峰實(shí)施方案
行業(yè)表現(xiàn)：
環(huán)保：本周環(huán)保指數(shù)（申萬(wàn)）漲幅0.11%，相對(duì)滬深300指數(shù)漲幅1.60%，其中大地海洋、祥龍電業(yè)、金達(dá)萊漲幅分別為8.12%、7.12%、6.22%,表現(xiàn)較好；而同興環(huán)保、德創(chuàng)環(huán)保、中創(chuàng)環(huán)保漲幅分別為6.72%、-7.90%、-10.80%，表現(xiàn)較差。目前環(huán)保行業(yè)PE(TTM)23.13倍、PB(LF)1.61倍。
公用事業(yè)：本周公用事業(yè)指數(shù)（申萬(wàn)）漲幅2.14%，相對(duì)滬深300指數(shù)漲幅0.43%，其中曉程科技、嘉澤新能、粵電力A漲幅分別為13.71%、11.81%、10.71%,表現(xiàn)較好；而露笑科技、南網(wǎng)能源、珈偉新能漲幅分別為-3.70%、-4.44%、-6.08%，表現(xiàn)較差。目前公用事業(yè)行業(yè)PE(TTM)25.88倍、PB(LF)1.71倍。
碳市場(chǎng)：本周全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）總成交量313,010噸，總成交額17,726,310.00元。掛牌協(xié)議交易周成交量13,010噸，周成交額716,310.00元，最高成交價(jià)56.50元/噸，最低成交價(jià)55.00元/噸，本周五收盤(pán)價(jià)為56.00元/噸，較上周五下跌0.88%。大宗協(xié)議交易周成交量300,000噸，周成交額17,010,000.00元。截至本周，全國(guó)碳市場(chǎng)碳排放配額（CEA）累計(jì)成交量232,093,059噸，累計(jì)成交額10,610,321,640.34元。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原料價(jià)格大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)；下游需求不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；政策執(zhí)行力度不及預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的風(fēng)險(xiǎn)。
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