>> 華泰證券-電子行業(yè)動態(tài)點評：RISC-V，向更高端場景邁進-230306
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
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| 679KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華泰證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
黃樂平,陳旭東,張皓怡 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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平頭哥舉辦首屆玄鐵RISC-V生態(tài)大會，RISC-V已進入加速成長期
玄鐵首屆RISC-V生態(tài)大會3月2日于上海召開，大會以“開放、連接”為主題，分享了玄鐵RISC-V在十多家芯片、軟件和應用公司的發(fā)展情況。我們看到RISC-V在國內(nèi)經(jīng)過5年的落地，在量產(chǎn)進度和商用規(guī)劃上更為明確，未來有望從終端走向云端，成為第三大架構(gòu)生態(tài)。盡管此前國內(nèi)廠商推出RISC-V架構(gòu)產(chǎn)品更多出于供應鏈安全備份考慮，但我們認為隨著國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)鏈不斷完善及生態(tài)構(gòu)建，RISC-V商業(yè)化價值將更加凸顯，我們看到芯原股份（688521 CH）、兆易創(chuàng)新（603986 CH）、樂鑫科技（688018 CH）、平頭哥（未上市）、芯來科技（未上市）、賽昉科技（未上市）等有布局。
全球發(fā)展到哪里：到25年出貨將超800億顆，RISC-V向更高端場景邁進
根據(jù)會議數(shù)據(jù)，22年采用RISC-V架構(gòu)的處理器已出貨100億顆，其中一半來自中國，RISC-V基金會數(shù)據(jù)預測到2025年將突破800億顆（此前RISC-V2021年中國峰會預估為600億顆），增長速度超預期。隨著谷歌在近期RISC-V峰會上宣布Android支持RISC-V指令集，RISC-V應用場景正式從低功耗物聯(lián)網(wǎng)向更復雜的手機、服務器等應用領(lǐng)域拓展。會上平頭哥半導體副總裁孟建熠也表示，RISC-V最有機會發(fā)力的領(lǐng)域是AI和機器學習，RISC-V架構(gòu)將在一兩年內(nèi)應用到車規(guī)級芯片上；在數(shù)據(jù)中心方面，RISC-V架構(gòu)將從AI專用芯片切入，逐步擴展至通用芯片。
中國發(fā)展到哪里：軟件、應用及開發(fā)者生態(tài)均有進步
中國RISC-V發(fā)展體現(xiàn)在軟件、應用及開發(fā)者生態(tài)三個方面。以平頭哥為例：1）軟件：首次完整推出基礎軟件三件套——編譯器TAC、編譯環(huán)境CDK、部署工具集HHB，大大提升RISC-V開發(fā)環(huán)境及工具棧效率。玄鐵還完成了RISC-V與RTOS、Yocto、Linux、ubuntu、Android、龍蜥Anolis OS、麒麟、統(tǒng)信等操作系統(tǒng)的深度適配；2）應用：從智能交互、智慧視覺、物聯(lián)網(wǎng)與安全三大賽道推動生態(tài)芯片落地，目前已達到1億顆，合作伙伴包括網(wǎng)易有道、創(chuàng)維、海爾等；3）開發(fā)者：首度推出在線學習平臺“RISC-V學院計劃”，鼓勵參與全球RVFA認證，開發(fā)者社區(qū)用戶超15萬人。
終局在哪里：未來X86、ARM、RISC-V將長期共存
在X86和ARM架構(gòu)存在不授權(quán)或不供應等風險的大背景下，RISC-V架構(gòu)由于具備開源開放的特殊屬性，被認為是國產(chǎn)芯片彎道超車的機遇。我們看到盡管X86-微軟Windows操作系統(tǒng)以及ARM-谷歌安卓系統(tǒng)一直保持市場兩強格局，但出于成本等因素考量下，定制化和專用化芯片成為新趨勢，RISC-V將有望成為第三大架構(gòu)生態(tài)，平頭哥半導體副總裁孟總表示很長時間內(nèi)X86、ARM、RISC-V三者將呈現(xiàn)共存狀態(tài)。未來RISC-V的發(fā)展也將更注重：1）與現(xiàn)有生態(tài)項相連而非孤立；2）指令集標準統(tǒng)一。
投資分析：RISC-VIP與設計環(huán)節(jié)兩點開花
國內(nèi)主要RISC-VIP企業(yè)包括平頭哥、芯來、賽昉（均未上市）等，RISC-V芯片設計企業(yè)包括海思、兆易創(chuàng)新、樂鑫科技、全志科技等，IP和芯片設計企業(yè)相互配合，在IP的基礎上進行SoC集成，研發(fā)芯片可應用于低功耗AloT、高性能計算、AI、手機、服務器等領(lǐng)域。大會上嘉楠科技推出全球首款支持RISC-VVector1.0標準的、內(nèi)嵌平頭哥玄鐵C908的商用量產(chǎn)芯片K230。北京算能推出首款服務器級RISC-VCPUSG2042，與平頭哥的合作從嵌入式芯片量產(chǎn)，走向云端芯片的全面探索。盡管RISC-VMCU/IP收入貢獻有限，但我們認為開源的CPU指令集將有望帶來CPU發(fā)展新機遇。
風險提示：RISC-V生態(tài)建設不及預期，國產(chǎn)技術(shù)發(fā)展不及預期。
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