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經(jīng)濟(jì)和政策觀察：2023年2月份，PMI明顯上升為52.6%，比上月上升2.5個(gè)百分點(diǎn)?；仡?022年，全年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)3%，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1206萬(wàn)人，年末城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率降到5.5%，居民消費(fèi)價(jià)格上漲2%。2023年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值目標(biāo)增長(zhǎng)5%，城鎮(zhèn)新增就業(yè)1200萬(wàn)人，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.5%，居民消費(fèi)價(jià)格漲幅3%。
　　市場(chǎng)表現(xiàn)分析：2月27日-3月3日機(jī)械行業(yè)指數(shù)（中信）上漲0.17%，滬深300指數(shù)上漲2.14%，創(chuàng)業(yè)板指上漲0.52%。
　　機(jī)械動(dòng)態(tài)變化：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2022年12月，我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量4.06萬(wàn)臺(tái)，同比下滑9.5%；1-12月我國(guó)工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量44.3萬(wàn)臺(tái)，同比下滑4.8%。叉車2022年12月銷量7.6萬(wàn)臺(tái)，同比下滑9.5%，1-12月銷量累計(jì)104.8萬(wàn)臺(tái)，同比下滑4.7%。2022年1-12月我國(guó)金屬切削機(jī)床產(chǎn)量57萬(wàn)臺(tái)，同比下滑13.1%。
　　產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)跟蹤：光伏設(shè)備：通過近期光伏產(chǎn)業(yè)鏈變動(dòng)我們可以看到兩個(gè)比較明顯的趨勢(shì)，一是電池?cái)U(kuò)產(chǎn)總量放大，二是新一代高效電池技術(shù)并駕齊驅(qū)。風(fēng)電設(shè)備：截至2023年2月24日，公開招標(biāo)的分別有13853MW，公布中標(biāo)結(jié)果的有15496MW，近幾周公布中標(biāo)的項(xiàng)目持續(xù)維持高位，也預(yù)示著裝機(jī)的高峰期即將到來(lái)。油氣設(shè)備：截止2月28日，北美活躍鉆機(jī)數(shù)997臺(tái)，環(huán)比下降11臺(tái)。
　　機(jī)械行業(yè)觀點(diǎn)：當(dāng)前階段宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，政策扶持持續(xù)加碼，推薦重點(diǎn)關(guān)注：(1)國(guó)企深化改革相關(guān)受益標(biāo)的，重點(diǎn)關(guān)注底層需求復(fù)蘇，治理改善，估值低位的央企公司。(2)制造業(yè)投資底部復(fù)蘇，重點(diǎn)關(guān)注通用自動(dòng)化；(3)景氣度持續(xù)加速的新能源設(shè)備產(chǎn)業(yè)鏈，尤其重視工藝和技術(shù)革新帶來(lái)的機(jī)會(huì)；(4)聚焦進(jìn)口替代加速子領(lǐng)域，尤其是核心零部件、關(guān)鍵設(shè)備等領(lǐng)域；(5)聚焦上游景氣復(fù)蘇，包括煤機(jī)、油服海工等
　　建議關(guān)注：(1)國(guó)企改革受益：海油工程，徐工機(jī)械，中國(guó)船舶（和軍工組聯(lián)合覆蓋），秦川機(jī)床，安徽合力，鐵建重工等；(2)通用自動(dòng)化：怡合達(dá)、匯川技術(shù)（與電新組聯(lián)合覆蓋）、綠的諧波、國(guó)茂股份、歐科億、海天精工、紐威數(shù)控、柏楚電子（與計(jì)算機(jī)組聯(lián)合覆蓋）、禾川科技、杭叉集團(tuán)、伊之密等；(3)新能源產(chǎn)業(yè)鏈新技術(shù)新工藝：東威科技、驕成超聲、海目星、捷佳偉創(chuàng)、聯(lián)贏激光、先導(dǎo)智能、新強(qiáng)聯(lián)（與電新組聯(lián)合覆蓋）、海力風(fēng)電、恒潤(rùn)股份等；(4)進(jìn)口替代：普源精電、鼎陽(yáng)科技、拓荊科技（電子組覆蓋）、富創(chuàng)精密、新萊應(yīng)材等；(5)上游類資產(chǎn)：杰瑞股份、迪威爾、天地科技、鄭煤機(jī)（A/H，和汽車組聯(lián)合覆蓋）、
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)變化導(dǎo)致機(jī)械產(chǎn)品需求波動(dòng)；原材料價(jià)格上升壓制企業(yè)盈利能力；匯率變化導(dǎo)致盈利波動(dòng)；去產(chǎn)能進(jìn)度不及預(yù)期等