>> 東興證券-非銀行金融行業(yè)跟蹤：滬深港互聯(lián)互通機制日臻完善，資本市場望迎增量資金-230306
| 上傳日期： |
2023/3/6 |
大小： |
832KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
劉嘉瑋,高鑫 |
| 行業(yè)名稱： |
銀行 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
證券：本周市場日均成交額環(huán)比微增至0.85萬億；兩融余額（3.2）持平于1.59萬億。周五滬深交易所發(fā)布滬深港通業(yè)務(wù)實施辦法（2023年修訂版），擴大滬深港通股票標(biāo)的范圍，優(yōu)化完善互聯(lián)互通機制。滬/深股通方面，基準(zhǔn)指數(shù)擴展為上證A股指數(shù)/深證綜合指數(shù)；設(shè)定市值、日均成交額、停牌天數(shù)等調(diào)入/調(diào)出標(biāo)準(zhǔn)，并優(yōu)化調(diào)整機制；納入具有表決權(quán)差異安排的公司股票。港股通方面，滬港通下新增平均月末市值50億港幣及以上的恒生綜合小型股指數(shù)成分股，深港通下新增符合條件的恒指內(nèi)在港主要上市外國公司標(biāo)的。我們認(rèn)為，隨著金融市場對外開放加速推進(jìn)，當(dāng)前內(nèi)地與香港地區(qū)在金融領(lǐng)域的互聯(lián)互通成為發(fā)展重點，港股通和滬深股通的逐步擴容將成為重中之重，隨著互聯(lián)互通機制日臻完善，國內(nèi)權(quán)益市場流動性有望進(jìn)一步改善，A股將引入更多價值投資資金，這將中長期利好資本市場，進(jìn)而改善證券行業(yè)業(yè)績和估值預(yù)期。
保險：監(jiān)管層面，證監(jiān)會指導(dǎo)滬深交易所制定《保險資產(chǎn)管理公司開展資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)指引》，支持優(yōu)質(zhì)保險資產(chǎn)管理公司參與開展ABS和REITs業(yè)務(wù)，預(yù)計主要上市險企均有資格參與該業(yè)務(wù)創(chuàng)新。對于保險資管公司而言，新規(guī)將進(jìn)一步擴大投資標(biāo)的范圍，為保險資金提供更多投資選擇，但參與此類業(yè)務(wù)需要嚴(yán)格審查底層資產(chǎn)質(zhì)地，將業(yè)務(wù)風(fēng)險控制在較低水平。特別是在前期涉房業(yè)務(wù)密集爆雷后，險企在另類投資領(lǐng)域的風(fēng)控均趨嚴(yán)，能進(jìn)入險企“標(biāo)的池”的資產(chǎn)較為有限，故我們認(rèn)為此類業(yè)務(wù)規(guī)模短期內(nèi)不會快速擴大，但從中長期角度看，憑借其相對較高的收益率，此類業(yè)務(wù)有望提升險企投資整體收益水平。
板塊表現(xiàn)：2月27日至3月3日5個交易日間非銀板塊整體上漲2.39%，按申萬一級行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，排名全部行業(yè)7/31；其中證券板塊上漲1.73%，保險板塊上漲4.12%，均跑贏滬深300指數(shù)（1.71%）。個股方面，券商漲幅前五分別為華創(chuàng)陽安（5.49%）、華泰證券（3.26%）、中銀證券（3.20%）、哈投股份（3.17%）、中國銀河（3.01%），保險公司漲跌幅分別為中國平安（4.32%）、中國人保（4.47%）、新華保險（4.06%）、中國太保（3.04%）、中國人壽（3.80%）、天茂集團(tuán)（1.15%）。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險、政策風(fēng)險、市場風(fēng)險、流動性風(fēng)險。
|
|
