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本報(bào)告導(dǎo)讀：
　　該報(bào)告對(duì)全球宏觀經(jīng)濟(jì)和權(quán)益、債券、商品、外匯市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行監(jiān)控，為投資者提供當(dāng)前全球風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)動(dòng)態(tài)。
　　摘要：
　　全球宏觀風(fēng)險(xiǎn)
　　我們監(jiān)控了全球機(jī)構(gòu)投資者最為關(guān)注的宏觀風(fēng)險(xiǎn)，包括通脹風(fēng)險(xiǎn)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)、衰退風(fēng)險(xiǎn)。運(yùn)用高頻數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)指數(shù)、美國(guó)衰退風(fēng)險(xiǎn)，數(shù)據(jù)顯示上周（2023/2/27-2023/3/5）全球主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)意外指數(shù)多數(shù)同步上修，中國(guó)強(qiáng)復(fù)蘇是最大亮點(diǎn)。全球經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)處于低位，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)處于低位，但中美關(guān)系摩擦可能因涉俄問題而升溫。
　　全球市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)
　　我們監(jiān)控了全球主要經(jīng)濟(jì)體的權(quán)益、債券、商品、外匯市場(chǎng)，通過波動(dòng)率和跨市場(chǎng)跨資產(chǎn)相關(guān)性對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的邊際變化進(jìn)行跟蹤。
　?。?）權(quán)益市場(chǎng)：全球多數(shù)股票市場(chǎng)指數(shù)波動(dòng)率處于低位，港股波動(dòng)率上行，背后可能是市場(chǎng)對(duì)美國(guó)金融周期和內(nèi)地經(jīng)濟(jì)動(dòng)能預(yù)期的邊際變化。
　?。?）債券市場(chǎng)：美債利率曲線倒掛加劇，10年期美債波動(dòng)率上升；中美信用利差仍處低位，但應(yīng)關(guān)注美國(guó)高利率環(huán)境下部分行業(yè)的流動(dòng)性和信用風(fēng)險(xiǎn)暴露。
　　（3）商品市場(chǎng)：根據(jù)黃金公式倒算的黃金避險(xiǎn)需求上升，美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)趨弱和美聯(lián)儲(chǔ)鷹派到底的預(yù)期下，風(fēng)險(xiǎn)偏好的變化值得進(jìn)一步關(guān)注。
　?。?）外匯市場(chǎng)：美元、歐元、人民幣波動(dòng)率上升，美元和歐元博弈加劇，2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)出爐后市場(chǎng)對(duì)各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)動(dòng)能的相對(duì)強(qiáng)弱預(yù)期有所調(diào)整。
　?。?）跨市場(chǎng)相關(guān)性：美股與歐股蹺蹺板效應(yīng)加劇。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：央行貨幣政策超預(yù)期。