>> 山西證券-中觀高頻周報2023年第5期：工業(yè)生產(chǎn)修復(fù)斜率放緩，地產(chǎn)銷售分化-230307
| 上傳日期： |
2023/3/7 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
山西證券 |
| 評級： |
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作者： |
張治 |
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主要工業(yè)開工指標小幅上行：上周，多數(shù)開工率指標延續(xù)回暖趨勢，但修復(fù)速度有所放緩。2月份屬于節(jié)后復(fù)工復(fù)產(chǎn)快速推進階段，工業(yè)生產(chǎn)修復(fù)較快；進入3月份，預(yù)計工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)復(fù)蘇的大方向不變，但修復(fù)斜率或?qū)⒎啪??；ǚ矫?，瀝青裝置開工率31.60%，環(huán)比上漲1.60%；水泥發(fā)運率37.17%，環(huán)比上漲4.04%，增幅有所收窄。鋼鐵行業(yè)方面，上游唐山鋼廠高爐開工率小幅回落0.79個百分點至58.73%；下游螺紋鋼開工率小幅上漲0.33個百分點至44.92%?；ば袠I(yè)方面，主要指標持續(xù)提升，但增長整體放緩；其中江浙織機PTA產(chǎn)業(yè)鏈負荷率為70.51%，環(huán)比多增2.99個百分點，回升速度低于節(jié)后平均水平。汽車行業(yè)方面，汽車全鋼胎、半鋼胎開工率小幅續(xù)升至69.33%和73.85%，增速明顯趨緩。
二手房成交高企，商品房銷售回落：上周，二手房市場維持高景氣復(fù)蘇趨勢，但商品房銷售略有下降。后續(xù)需持續(xù)追蹤地產(chǎn)銷售熱度的持續(xù)性和不同能級城市的分化情況，應(yīng)特別關(guān)注二手房銷售回暖向房地產(chǎn)終端需求的傳導(dǎo)效果和對房地產(chǎn)投資的拉動作用。二手房銷售方面，全國二手房成交面積繼續(xù)上漲至282.71萬平方米，明顯高于往年同期水平；一線城市二手房出售掛牌價指數(shù)環(huán)比下跌0.17%，二、三線城市則分別環(huán)比上漲0.16%和0.11%。商品房銷售方面，30城商品房成交面積338.65萬平方米，較上周回落3.40%；不同城市表現(xiàn)分化明顯，一線城市環(huán)比大幅上漲11.28%，二、三線城市分別環(huán)比下跌6.66%和5.97%。拿地方面，百城成交土地面積和成交土地溢價率持續(xù)回落，土地市場成交熱度處于低位。
其他高頻數(shù)據(jù)表現(xiàn)。上游價格整體走高：煤炭方面，動力煤和焦炭價格均小幅提升；原油價格方面，阿聯(lián)酋方面否認退出歐佩克傳言后，WTI原油現(xiàn)貨價和IPE布油期貨結(jié)算價格收漲；有色期貨價格普遍回升，LME3個月銅、鋁、鉛、鋅期貨官方價分別環(huán)比增長1.72%、2.04%、3.44%、2.58%；鋼材價格整體上漲，螺紋鋼、高線、熱軋板、冷軋板、普中板價格分別環(huán)比提升0.70%、0.44%、1.15%、1.06%、1.14%。庫存高位回落：主要鋼材品種方面，除高線累庫進程放緩?fù)?，螺紋鋼、熱軋板、冷軋板、普中板庫存均有回落；煤炭、水泥與化工品庫存延續(xù)下行趨勢。客運出行維持高位：室內(nèi)交通方面，上周一線城市日均擁堵延時指數(shù)為1.77，地鐵日均出行人數(shù)達928.14萬人次；長途客運方面，3月3日國內(nèi)執(zhí)行航班11976架次，國際航班為315架次，再創(chuàng)疫情后新高。出口貨運持續(xù)低迷：CCFI指數(shù)延續(xù)同比負增趨勢。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期，海外需求超預(yù)期萎縮
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