久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

1-2月出口跌幅收窄，主要是因?yàn)槊罋W等主要需求國的經(jīng)濟(jì)衰退幅度好于預(yù)期。歐元區(qū)制造業(yè)PMI從去年11月呈現(xiàn)出企穩(wěn)的狀態(tài)，1-2月中國對歐出口增速也明顯回升。向后看，美歐等國由于緊縮的貨幣政策后續(xù)需求預(yù)計(jì)還將逐步放緩，但考慮到基數(shù)的因素，預(yù)計(jì)今年出口增速總體將呈現(xiàn)前低后高的狀態(tài)。同時，1-2月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差1168.9億美元，同比增速為6.7%，仍然保持了對經(jīng)濟(jì)增長的帶動作用。
　　▍事項(xiàng)：2023年1-2月份，中國出口金額（美元口徑）同比增長-6.8%（Wind一致預(yù)期-8.3%），2022年12月為-9.9%；進(jìn)口金額（美元口徑）增長-10.2%（Wind一致預(yù)期-3.3%），2022年12月為-7.5%；貿(mào)易差額為1168.8億美元。對此我們點(diǎn)評如下。
　　▍出口跌幅收斂，東盟是重要的支撐。2023年1-2月出口增速為-6.8%，好于市場預(yù)期，增速較2022年12月的-9.9%有所回升。主要原因在于海外的衰退幅度好于預(yù)期。分國別和地區(qū)來看，中國對美國、歐盟、日本、東盟的出口增速分別為-21.8%、-12.2%、-1.3%和9.0%，東盟是中國出口增速的重要支撐。但考慮到東盟也是全球主要的生產(chǎn)中心之一，因此中國出口好于預(yù)期的主要原因還是美歐等主要需求國的衰退幅度好于預(yù)期。歐元區(qū)制造業(yè)PMI從去年11月開始逐步企穩(wěn)，1-2月中國對歐盟的出口增速較去年12月回升了5.3個百分點(diǎn)，回升幅度最為顯著。從主要的出口商品來看，出口量價(jià)齊升的產(chǎn)品主要有成品油、汽車、肥料、鋼材等；出口金額增速下跌較多的主要是自動數(shù)據(jù)處理設(shè)備、液晶平板、集成電路、紡織紗線等。結(jié)構(gòu)和此前的變化也較為相似。美歐等國由于緊縮的貨幣政策后續(xù)需求料將仍逐步放緩，但考慮到去年出口基數(shù)的因素，預(yù)計(jì)今年出口增速總體將呈現(xiàn)前低后高的狀態(tài)。同時，1-2月實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差1168.9億美元，同比增速為6.7%，仍然保持了對經(jīng)濟(jì)增長的帶動作用。
　　▍進(jìn)口季節(jié)性放緩，增速好于季節(jié)性體現(xiàn)國內(nèi)需求持續(xù)復(fù)蘇。進(jìn)口方面，1-2月進(jìn)口增速為-10.2%，增速較2022年12月回落了2.7個百分點(diǎn)。進(jìn)口增速偏低的主要原因是季節(jié)性因素，如果參考2010年以來環(huán)比均值估算1-2月進(jìn)口增速，將會低于實(shí)際值，因此也體現(xiàn)了國內(nèi)需求在復(fù)蘇向好。分國別和地區(qū)來看，中國從美國、歐盟、日本、東盟、韓國的進(jìn)口增速分別為-5%、-5.5%、-23.1%、-8.3%、-29%。其中從日韓的進(jìn)口增速跌幅最大，這也和行業(yè)景氣度密切相關(guān)。中國從日韓進(jìn)口的更多是機(jī)電產(chǎn)品、高新技術(shù)產(chǎn)品，部分滿足內(nèi)需，部分進(jìn)行再加工后出口。由于相關(guān)行業(yè)的海外庫存偏高，因此階段性需求出現(xiàn)放緩。需要關(guān)注的是，出于對上游資源品的需求，中國從澳大利亞和俄羅斯等國家的進(jìn)口增速保持較高增長，1-2月的增速分別8.6%和31.3%。1-2月從澳大利亞和俄羅斯的進(jìn)口規(guī)模合計(jì)已經(jīng)接近從日韓的進(jìn)口規(guī)模合計(jì)。體現(xiàn)到重點(diǎn)商品上，進(jìn)口增速排序靠前的商品主要是上游資源品，包括煤、農(nóng)產(chǎn)品等，同時進(jìn)口量增的產(chǎn)品還包括銅礦砂、鐵礦砂、成品油等。向后看，預(yù)計(jì)隨著國內(nèi)需求持續(xù)向好推動，進(jìn)口增速跌幅將逐步收窄。
　　▍風(fēng)險(xiǎn)因素：海外經(jīng)濟(jì)體超預(yù)期快速衰退，地緣政治風(fēng)險(xiǎn)升級，國內(nèi)需求恢復(fù)不及預(yù)期。