>> 華鑫證券-金融衍生品策略日報-230309
| 上傳日期： |
2023/3/9 |
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| 504KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
謝玉磊 |
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▌策略觀點
本周三，A股三大指數(shù)午后探底回升。截至收盤，滬指跌0.06%，深成指跌0.09%，創(chuàng)業(yè)板指跌0.26%，科創(chuàng)50漲0.44%，滬深300跌0.36%，上證50跌0.78%。上漲家數(shù)為3561家，高于前一交易日439家，高于此前一周均值2455家。漲停家數(shù)為37家，高于前一交易日27家，高于此前一周均值31家。下跌家數(shù)為1337家，低于前一交易日4597家，低于此前一周均值2445家。跌停家數(shù)為0家，低于前一交易日3家，低于此前一周均值5家。北向資金凈流出10.14億元，前一交易日為凈流出1.88億元，上周均值為凈流入13.24億元。成交額為7188億元，前一交易日為9330億元，上周均值為8470億元。目前上證指數(shù)重回箱體，短周期而言，可能無法改變震蕩拉鋸的局面，需等待新的契機再次產(chǎn)生突破結(jié)構(gòu)。長周期而言，面對短期震蕩當保持定力，主要邏輯在于美國經(jīng)濟很難在高利率環(huán)境下保持擴張，高利率環(huán)境下弱經(jīng)濟預期終將會變成現(xiàn)實，美元只會是短期擾動項，那么海外增量資金依然是驅(qū)動23年A股持續(xù)上漲的源動力之一。此外A股盈利底部區(qū)域也逐漸清晰，23年二、三兩季度高概率將迎來盈利上升周期，基于此判斷，23年A股趨勢行情的主升浪還未來臨。
▌股指期貨交易策略
觀點：指數(shù)探底回升，短期仍有震蕩
?。?）3月8日，IF、IH、IC合約持倉量分別為20.57萬手、12.57萬手、28.92萬手，日環(huán)比變動為-4.29%、-5.23%和1.56%；
?。?）3月8日，IF、IH、IC當月合約與現(xiàn)貨價差為0.69點、1.47點、-13.52點，較上一交易日變化2.34點、1.64和-5.82點。
操作建議：IF2303以高拋低吸為主，支撐位4015點，阻力位4050點
▌期權(quán)交易策略
觀點：隱含波動率低位，指數(shù)震蕩整理
?。?）3月8日，50ETF期權(quán)、華泰300ETF期權(quán)、嘉實300ETF期權(quán)、300股指期權(quán)PCR（持倉量）分別為0.81、0.93、1.01、0.84，其中50ETF和300ETF期權(quán)PCR值小幅下降；
（2）3月8日，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動率分別為16.0%、17.3%，300ETF期權(quán)和50ETF期權(quán)隱含波動率維持低位。
操作建議：激進型策略：賣出300ETF沽3月3900；穩(wěn)健型策略：暫無；套保對沖策略：暫無。
▌風險提示
1市場系統(tǒng)性風險；2短期恐慌情緒持續(xù)擴散風險因子
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