>> 招商證券-高頻數(shù)據(jù)跟蹤(2023年3月第1周)：鋼材開始去庫-230308
| 上傳日期： |
2023/3/9 |
大小： |
1095KB |
| 格式： |
pdf 共25頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
尹睿哲,劉冬 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
|
|
經(jīng)濟(jì)增長：鋼材開始去庫
生產(chǎn)：整車貨流高峰為往年8成。（1）電廠日耗高位運(yùn)行。3月4日，6大發(fā)電集團(tuán)平均日耗為82.5萬噸，較上周的80.5萬噸上升2.5%。3月3日，南方八省電廠日耗為202.6萬噸，較2月25日的210.9萬噸下降4.0%。上周開始，鋼鐵、水泥等非電企業(yè)開工率均有回升，但隨著天氣轉(zhuǎn)暖民用電負(fù)荷開始回落。（2）高爐開工率高位波動(dòng)。3月3日，全國高爐開工率81.1%，較2月24日上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；同期，唐山鋼廠高爐開工率58.7%，較上周下降0.8個(gè)百分點(diǎn)；產(chǎn)能利用率78.0%，較上周下降0.1個(gè)百分點(diǎn)。（3）輪胎開工率溫和上行。3月2日，汽車全鋼胎（用于卡車）開工率69.3%，較2月23日上升0.4個(gè)百分點(diǎn)；汽車半鋼胎（用于轎車）開工率73.9%，較2月23日上升0.2個(gè)百分點(diǎn)。（4）江浙地區(qū)滌綸長絲開工率持續(xù)回升。3月2日，江浙地區(qū)滌綸長絲開工率74.4%，較2月23日上升8.1個(gè)百分點(diǎn)；同期，下游織機(jī)開工率62.9%，較2月23日上升6.4個(gè)百分點(diǎn)。（5）全國整車貨運(yùn)流量高峰僅達(dá)到往年8成。3月7日，全國整車貨運(yùn)流量指數(shù)較2月28日下降12.1%；其中，上海/江蘇/浙江/北京/廣東分別下降16.3%/下降8.1%/下降9.6%/下降10.0%/下降17.1%。今年3月的季節(jié)性貨流高峰較前兩年更弱，僅達(dá)到2022及2021年的8成左右。
需求：鋼材開始去庫。（1）地產(chǎn)銷售持續(xù)改善。3月1日-7日，30大中城市商品房日均銷售面積為43.4萬平方米，較2月同期（28.5萬平）環(huán)比上升52.3%，較去年3月（35.5萬平）上升22.4%，較2021年3月（63.3萬平）下降31.4%，較2020年3月（27.9萬平）上升55.5%。（2）車市2月零售同比增長9%。2月第4周，全國總體狹義乘用車市場零售達(dá)到日均7.0萬輛，同比增長1%，環(huán)比1月同期增長73%。初步統(tǒng)計(jì)，2月全月乘用車市場零售136.4萬輛，同比增長9%，環(huán)比增長6%，今年1-2月累計(jì)同比下降21%。2月批發(fā)同比增長9%。2月第4周，全國總體狹義乘用車市場批發(fā)達(dá)到日均9.4萬輛，同比增長16%，環(huán)比1月同期增長60%。初步統(tǒng)計(jì)，2月全月乘用車市場批發(fā)159.8萬輛，同比增長9%，環(huán)比增長10%，今年1-2月累計(jì)同比下降16%。（3）鋼價(jià)普漲。3月7日，螺紋、線材、熱卷、冷軋價(jià)格較2月28日分別上升1.9%、上升1.6%、上升2.1%和上升0.6%。3月以來，上述品種環(huán)比分別上漲2.6%、上漲1.7%、上漲3.0%和上漲2.8%，同比分別下跌13.3%、下跌14.5%、下跌15.5%和下跌15.5%。當(dāng)前鋼市處于供需回升態(tài)勢，高成本對鋼價(jià)形成支撐。鋼材開始去庫。3月3日，五大鋼材品種庫存1652.3萬噸，較2月24日下降17.1萬噸。（4）水泥價(jià)格底部上揚(yáng)。3月7日，全國水泥價(jià)格指數(shù)較2月28日上漲2.1%；其中，華東和長江地區(qū)水泥價(jià)格分別上漲4.2%和上漲4.9%，強(qiáng)于全國平均水平。百年建筑調(diào)研顯示：3月1-7日，全國250家水泥生產(chǎn)企業(yè)出庫量周環(huán)比上升17.6%，同比去年同期（農(nóng)歷）下降1.2%，步入3月，工地進(jìn)入正常施工階段，整體需求小幅上升，但仍不及去年同期。水泥價(jià)格環(huán)比轉(zhuǎn)為上漲。3月以來，水泥均價(jià)環(huán)比上漲1.5%，同比下跌19.1%。（5）玻璃價(jià)格顯著反彈。3月8日，玻璃活躍期貨合約價(jià)報(bào)1589.0元/噸，較3月1日上漲4.7%；3月以來，玻璃價(jià)格環(huán)比上漲0.7%，同比下跌20.7%。（6）集運(yùn)運(yùn)價(jià)指數(shù)延續(xù)跌勢。3月3日，CCFI指數(shù)較2月24日下降1.9%；同期SCFI指數(shù)下降1.6%。本周上海出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)跌幅較上周明顯收斂，市場悲觀情緒逐漸緩和。美國相對強(qiáng)勁的家庭和企業(yè)財(cái)務(wù)狀況有助于維持消費(fèi)和資本支出，不排除集運(yùn)運(yùn)價(jià)在本月見底反彈的可能。3月以來，CCFI指數(shù)同比下跌68.3%，環(huán)比下跌4.2%；SCFI指數(shù)同比下跌79.7%，環(huán)比下跌5.1%。
通貨膨脹：油價(jià)偏強(qiáng)運(yùn)行
CPI：農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)溫和下行。3月7日，農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)較2月28日下跌0.4%。分品種看，雞肉（上漲1.7%）>豬肉（上漲0.9%）>水果（上漲0.5%）>雞蛋（上漲0.3%）>牛肉（下跌0.4%）>羊肉(下跌0.9%）>蔬菜（下跌3.0%）。
豬價(jià)延續(xù)震蕩走勢。3月7日，豬肉平均批發(fā)價(jià)為21.2元/公斤，較2月28日上漲0.9%。近期規(guī)模企業(yè)出欄節(jié)奏正常，散戶二次育肥入場積極性減弱，需求端恢復(fù)相對緩慢，終端白條走貨平平，行情稍顯弱勢，短期內(nèi)豬價(jià)弱穩(wěn)為主。
PPI：原油價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行。3月7日，布倫特和WTI原油現(xiàn)貨價(jià)報(bào)84.3和77.6美元/桶，較2月28日分別上漲1.2%和上漲0.7%。近期原油核心消費(fèi)國持續(xù)釋放積極信號(hào)，以中國和印度為主的原油主要進(jìn)口國需求旺盛，推動(dòng)油價(jià)走強(qiáng)，但3月7日美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的鷹派言論引發(fā)加息預(yù)期升溫，美元走強(qiáng)拖累油價(jià)。
銅鋁微漲。3月7日，LME3月銅價(jià)和鋁價(jià)較2月28日分別上漲0.01%和上漲0.6%。3月以來，LME3月銅價(jià)環(huán)比下跌0.5%，同比下跌12.8%；LME3月鋁價(jià)環(huán)比下跌2.7%，同比下跌32.1%。鋁的供應(yīng)方面，云南鋁廠已完成此次減產(chǎn)工作，而四川貴州復(fù)產(chǎn)偏慢。需求方面，開工環(huán)比繼續(xù)改善，但仍處于歷年偏低水平，且出口下降也拖累整體回暖節(jié)奏。
國內(nèi)商品指數(shù)環(huán)比漲幅擴(kuò)大。3月7日，南華工業(yè)品指數(shù)較2月28日上漲1.4%；CRB指數(shù)較2月28日下跌0.3%。3月以來，南華商品指數(shù)
|
|
