>> 渤海證券-家電行業(yè)月報：家用空調(diào)三月排產(chǎn)較去年同期生產(chǎn)實(shí)績上漲8.0%-230309
| 上傳日期： |
2023/3/9 |
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| 1134KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
渤海證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
尤越 |
| 行業(yè)名稱： |
家電 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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行業(yè)運(yùn)行數(shù)據(jù)
2023年1月，家電市場銷量有小幅下滑。據(jù)奧維云網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，線上市場方面，2023年1月家電全品類銷額同比下降24.44%，銷量同比下降26.26%，產(chǎn)品均價同比增長2.47%；線下市場方面，2023年1月家電全品類銷額同比下降29.93%，銷量同比下降24.1%，均價同比下降7.34%。
近期行情回顧
2023年2月（2月1日-2月28日），滬深300指數(shù)下降2.10%，家電（中信）行業(yè)上漲1.16%，行業(yè)跑贏大盤3.26個百分點(diǎn)，在30個中信一級行業(yè)中排名第14。其中，照明電工及其他子行業(yè)上漲1.85%；白色家電子行業(yè)下跌0.14%；廚房電器子行業(yè)上漲3.95%；黑色家電子行業(yè)上漲6.77%；小家電子行業(yè)上漲6.19%。
投資建議
據(jù)產(chǎn)業(yè)在線公布數(shù)據(jù)顯示，2023年3月家用空調(diào)行業(yè)排產(chǎn)約1750.5萬臺，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績上漲8.0%。其中，內(nèi)銷排產(chǎn)948萬臺，較去年內(nèi)銷實(shí)績上漲14.4%；出口排產(chǎn)802.5萬臺，較去年同期出口實(shí)績下滑4.3%。三月家用空調(diào)排產(chǎn)數(shù)據(jù)提升，可以看出空調(diào)企業(yè)對2023年空調(diào)市場還是比較樂觀的，尤其是內(nèi)銷市場。
3月5日，國務(wù)院總理李克強(qiáng)在政府工作報告中提出，堅(jiān)定實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略，推動消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)，繼續(xù)支持新能源汽車消費(fèi)，鼓勵地方開展綠色智能家電下鄉(xiāng)和以舊換新。自去年年初以來，政策端已經(jīng)多次提及鼓勵地方開展綠色智能家電下鄉(xiāng)和以舊換新活動，并多次提及促進(jìn)綠色智能家電消費(fèi)，我們認(rèn)為這將進(jìn)一步提升綠色智能家電產(chǎn)品的滲透率，有望提振家電終端消費(fèi)。也可以反映出，低碳化、綠色化、智能化將成為家電行業(yè)轉(zhuǎn)型升級新趨勢，促進(jìn)家電產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，有助于提升企業(yè)盈利能力。我們認(rèn)為隨著消費(fèi)的復(fù)蘇以及地產(chǎn)的回暖，家電行業(yè)終端需求有望逐步回暖，企業(yè)盈利能力有望改善。現(xiàn)在家電行業(yè)配置價值凸顯，建議關(guān)注行業(yè)優(yōu)質(zhì)龍頭標(biāo)的。綜上，暫時給予行業(yè)“看好”評級，建議關(guān)注美的集團(tuán)（000333）、海爾智家（600690）、格力電器（000651）、億田智能（300911）、火星人（300894）和新寶股份（002705）。
風(fēng)險提示
宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境波動的風(fēng)險；疫情反復(fù)的風(fēng)險；匯率波動造成匯兌損失的風(fēng)險；行業(yè)終端需求嚴(yán)重下滑的風(fēng)險；海外出口景氣度下滑的風(fēng)險。
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