>> 國信證券-計算機行業(yè)深度報告：央國企ERP專題，數(shù)字化轉(zhuǎn)型下的新機遇-230310
| 上傳日期： |
2023/3/10 |
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| 3806KB |
| 格式： |
pdf 共37頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
熊莉,張倫可 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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ERP是信創(chuàng)軟件的重要組成部分，支撐和運行著企業(yè)的核心數(shù)據(jù)，直接關(guān)系到國家安全和企業(yè)安全。ERP系統(tǒng)是企業(yè)資源計劃(EnterpriseResource Planning)的簡稱，是指建立在信息技術(shù)基礎(chǔ)上，以系統(tǒng)化的管理思想，為企業(yè)決策層及員工提供決策運行手段的管理平臺。ERP可幫助企業(yè)實現(xiàn)先進(jìn)的管理模式，對企業(yè)所擁有的人、財、物、客戶、信息、時間和空間等綜合資源進(jìn)行綜合平衡和優(yōu)化管理，協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)外各管理部門，圍繞市場導(dǎo)向開展業(yè)務(wù)活動，提高企業(yè)的核心競爭力，從而取得最好的經(jīng)濟效益。自2022年以來，政府明確要求央國企要在限定時間內(nèi)完成對非自主可控ERP的國產(chǎn)化替代。2023年3月3日，國資委再次發(fā)文《國有企業(yè)對標(biāo)世界一流企業(yè)價值創(chuàng)造行動》，我們預(yù)計相關(guān)政策將進(jìn)一步加強央國企在企業(yè)信息化建設(shè)的力度的節(jié)奏。
服務(wù)央國企的軟件廠商迎來全新增長機遇。ERP市場主要由軟件商和實施商組成，其中軟件商負(fù)責(zé)提供ERP軟件，實施商需要為用戶提供戰(zhàn)略管理、企業(yè)運營以及IT技術(shù)等相關(guān)咨詢服務(wù)。二者之間的關(guān)系基本以軟件商為主導(dǎo)，實施商或由軟件商直接擔(dān)任，或由軟件商指定進(jìn)行捆綁服務(wù)，或者由客戶另外招標(biāo)。我們認(rèn)為由于ERP產(chǎn)品本身與各行各業(yè)的業(yè)務(wù)流程深度嵌入，因此前期在ERP國產(chǎn)化的推進(jìn)過程中，深度覆蓋不同細(xì)分行業(yè)的央國企客戶的實施服務(wù)廠商參與程度可能逐步提升。
根據(jù)我們測算，國內(nèi)ERP軟件加實施服務(wù)市場整體空間約1000億元。傳統(tǒng)ERP市場下軟件廠商與實施廠商的市場空間：根據(jù)SAP年報顯示，2022年公司全球收入為2296億元，其中亞太區(qū)域軟件收入約330億元，假設(shè)國內(nèi)收入占到亞太區(qū)域30%，即中國區(qū)銷售軟件授權(quán)收入為100億元。假設(shè)SAP占據(jù)國內(nèi)高端ERP市場份額為30%，即國內(nèi)高端ERP軟件廠商市場空間為334億元。國內(nèi)軟件和實施（包含咨詢服務(wù)）的費用一般是1:1.5-2，即國內(nèi)實施（包含咨詢+服務(wù)）的市場空間約為501-668億元，整體ERP市場空間約為1000億元。
企業(yè)整體信息化投入一般占比每年營收的1.5%，泛ERP系統(tǒng)為重要投入方向。一般認(rèn)為企業(yè)在整體信息化投資為年度營收的1.5%，如三桶油及兩張網(wǎng)每年投入可達(dá)100億以上。分行業(yè)來看，ERP占據(jù)整體信息化支出有所區(qū)別，制造業(yè)一般在50%-70%，非制造業(yè)相對較低。
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風(fēng)險提示：央國企廠商ERP推進(jìn)緩慢；信創(chuàng)政策落地不及預(yù)期；行業(yè)競爭加劇等。
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