>> 興業(yè)證券-環(huán)保行業(yè)周報：中央財政大氣污染防治資金安排330億元，水污染防治資金安排257億元-230312
| 上傳日期： |
2023/3/12 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
興業(yè)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
蔡屹 |
| 行業(yè)名稱： |
環(huán)保 |
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碳市場跟蹤：國內(nèi)：3月6日至3月10日，全國碳市場碳排放配額（CEA）掛牌協(xié)議成交量0.30萬噸，上周（2.27-3.3）成交量為1.30萬噸，周環(huán)比-76.79%；3月10日碳排放配額（CEA）收盤價為56.00元/噸，日環(huán)比+0.00%，周環(huán)比+0.00%。2月27日至3月3日，國內(nèi)8個試點城市碳排放配額總成交量19.92萬噸，周環(huán)比-48.12%；配額成交均價60.03元/噸，周環(huán)比+8.82%；CCER成交量3.85萬噸，周環(huán)比-59.43%。歐盟：3月6日至3月10日，歐盟碳排放配額期貨成交量合計1.16億噸，周變化值為減少1614.70萬噸，周環(huán)比-12.18%；碳排放配額期貨結(jié)算價（周平均）93.13歐元/噸，周變化值為減少0.16歐元/噸，周環(huán)比-0.17%。
本周投資組合：高能環(huán)境+山高環(huán)能+盛劍環(huán)境+偉明環(huán)保+圣元環(huán)保
本期（3.6-3.10）板塊行情：上證綜指下跌2.95%，深證成指下跌3.45%，創(chuàng)業(yè)板指下跌2.15%。A股環(huán)保板塊指數(shù)下跌0.66%，子板塊固廢、環(huán)衛(wèi)、環(huán)保設備、水務及水處理的漲跌幅分別為-1.42%、-1.83%、-0.18%、-0.03%。H股環(huán)保板塊指數(shù)下跌3.06%。目前A股環(huán)保板塊TTM估值19倍。
行業(yè)要聞：2023年中央財政大氣污染防治資金安排330億元，水污染防治資金安排257億元?！蛾P(guān)于2022年中央和地方預算執(zhí)行情況與2023年中央和地方預算草案的報告（摘要）》發(fā)布，其中提到，支持加快發(fā)展方式綠色轉(zhuǎn)型。落實財政支持碳達峰碳中和工作的意見。促進農(nóng)業(yè)綠色發(fā)展，支持農(nóng)作物秸稈綜合利用、地膜科學使用回收。擴大政府綠色采購范圍，加大相關(guān)產(chǎn)品采購力度。支持可再生能源發(fā)展，推動能源結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。持續(xù)深入打好藍天、碧水、凈土保衛(wèi)戰(zhàn)。中央財政大氣污染防治資金安排330億元，重點支持北方地區(qū)冬季清潔取暖。中央財政水污染防治資金安排257億元、增加20億元，主要支持實施長江保護修復、黃河生態(tài)保護治理、重點海域綜合治理攻堅行動，做好農(nóng)村黑臭水體治理試點工作。提升生態(tài)系統(tǒng)多樣性、穩(wěn)定性、持續(xù)性。中央財政重點生態(tài)保護修復治理資金安排172億元，推動加快實施山水林田湖草沙一體化保護和修復工程、歷史遺留廢棄礦山生態(tài)修復示范工程。繼續(xù)支持開展國土綠化行動和森林、草原、濕地、海洋等生態(tài)系統(tǒng)保護修復。
投資建議：2022年，受特殊國內(nèi)外背景催化及行業(yè)自身發(fā)展階段影響，環(huán)保板塊內(nèi)公司出現(xiàn)分化。一方面，傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)態(tài)公司如固廢、水務等已基本進入發(fā)展成熟期，在自身所屬板塊行業(yè)增速紅利衰退的背景下呈鞏固主業(yè)基本盤，有能力者開拓第二增長曲線的趨勢。另一方面，受益于其他產(chǎn)業(yè)帶動或一些新興環(huán)保業(yè)態(tài)的出現(xiàn)使部分板塊內(nèi)公司仍享有較高beta紅利，有望快速發(fā)展。對于標的選擇，我們認為：（1）傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)態(tài)中最核心的仍是具備持續(xù)穩(wěn)健運營能力的標的，同時關(guān)注在第二增長曲線具備較大潛力的龍頭公司；（2）新興環(huán)保業(yè)態(tài)中優(yōu)選受益于高景氣度且具備高速確定性成長的公司。傳統(tǒng)環(huán)保業(yè)態(tài)建議關(guān)注：偉明環(huán)保，瀚藍環(huán)境，高能環(huán)境，圣元環(huán)保，洪城環(huán)境。新興環(huán)保業(yè)態(tài)建議關(guān)注：山高環(huán)能，盛劍環(huán)境，路德環(huán)境。
風險提示：訂單獲取不及預期、融資環(huán)境收緊、項目建設進度不及預期、行業(yè)政策變動、新業(yè)務拓展不及預期、下游行業(yè)資本開支不及預期等風險
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