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半導(dǎo)體：ASML表態(tài)1980Di有望不受限制，國(guó)產(chǎn)設(shè)備遠(yuǎn)期份額有望進(jìn)一步提升。近日，ASML發(fā)布聲明表示荷蘭政府的出口管制并不涉及所有浸沒(méi)式光刻設(shè)備，只涉及“最先進(jìn)”設(shè)備。ASML將“最先進(jìn)”設(shè)備定義為2000i及之后的浸沒(méi)式光刻系統(tǒng)。根據(jù)ASML官網(wǎng)，1980Di可能是管制之外最先進(jìn)的設(shè)備，其光刻精度為38nm，并通過(guò)多重曝光可以生產(chǎn)14nm以上芯片。ASML的表態(tài)反映我國(guó)晶圓廠主要擴(kuò)產(chǎn)的28nm及以上產(chǎn)能的光刻機(jī)預(yù)計(jì)能得到供應(yīng)。3月10日，彭博報(bào)道，美國(guó)可能進(jìn)一步擴(kuò)大對(duì)華半導(dǎo)體設(shè)備的出口限制。由于目前國(guó)產(chǎn)設(shè)備已經(jīng)可以滿足28nm的大部分工序，美國(guó)的出口限制將進(jìn)一步加快國(guó)產(chǎn)設(shè)備的導(dǎo)入和滲透，遠(yuǎn)期份額空間得以提升。建議關(guān)注半導(dǎo)體設(shè)備：拓荊科技/華海清科/芯源微/精測(cè)電子/中微公司等。
　　汽車電子：降價(jià)壓力持續(xù)影響，連接器板塊回落20-30PE建議關(guān)注。近期車企降價(jià)潮愈演愈烈，市場(chǎng)對(duì)價(jià)格戰(zhàn)擔(dān)憂持續(xù)影響板塊估值。我們預(yù)計(jì)3月處于底部震蕩階段，降價(jià)壓力還未充分釋放。4月隨著上海車展開幕，有望重回景氣上行趨勢(shì)。目前重點(diǎn)看好光伏/新能車/充電樁三重景氣賽道磁性元件，建議關(guān)注可立克/京泉華。連接器板塊跌幅較深，部分相關(guān)個(gè)股PE已下挫至20-30PE區(qū)間，建議關(guān)注家電回暖+轉(zhuǎn)型汽車光儲(chǔ)標(biāo)的珠城科技（最新公告定點(diǎn)新能源車低壓線束），以及瑞可達(dá)（最新公告擬10億元建設(shè)高性能電池集成母排模組項(xiàng)目）/電連技術(shù)/維峰電子/永貴電器。
　　 LED顯示：延遲需求釋放，應(yīng)用空間逐步打開。隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)，LED顯示前期延遲的市場(chǎng)需求預(yù)計(jì)將會(huì)釋放。海外疫情常態(tài)化管理后LED顯示復(fù)蘇加快，預(yù)計(jì)23年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)也有望加快復(fù)蘇，同時(shí)海外市場(chǎng)持續(xù)增長(zhǎng)。根據(jù)多家公司公告，盡管Q1是淡季，但是從訂單來(lái)看國(guó)內(nèi)市場(chǎng)同比已呈恢復(fù)態(tài)勢(shì)。同時(shí)隨著XR虛擬拍攝、會(huì)議和教育等場(chǎng)景拓展，降本后下沉市場(chǎng)的開拓，增量空間進(jìn)一步打開。建議關(guān)注：洲明科技、利亞德、艾比森。
　　芯碁微裝：光伏電鍍銅驗(yàn)證時(shí)點(diǎn)將近，23年有望高增長(zhǎng)。羅博特科預(yù)計(jì)2月底或3月初光伏電鍍銅將進(jìn)入整線跑通驗(yàn)證階段，芯碁光伏電鍍銅業(yè)務(wù)關(guān)鍵時(shí)間點(diǎn)將近。光伏領(lǐng)域電鍍銅技術(shù)路線確定性繼續(xù)增強(qiáng)，預(yù)計(jì)23年上半年以中試線為主，H2規(guī)模化產(chǎn)線有望建設(shè)。公司與產(chǎn)業(yè)內(nèi)龍頭客戶對(duì)接廣泛，有望充分受益。根據(jù)QYResearch，國(guó)內(nèi)PCBLDI設(shè)備需求量21-23年cagr高達(dá)23%，未來(lái)有望持續(xù)高增長(zhǎng)。2021年，公司出貨量國(guó)內(nèi)第三，國(guó)產(chǎn)替代繼續(xù)提升市占率，23年有望高增長(zhǎng)。
　　投資建議：建議關(guān)注芯碁微裝；半導(dǎo)體設(shè)備：拓荊科技、華海清科、芯源微、精測(cè)電子、中微公司；磁性元件：可立克、京泉華；家電回暖：珠城科技；汽車連接器：瑞可達(dá)、電連技術(shù)、維峰電子、永貴電器；LED：洲明科技、利亞德、艾比森。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：下游需求不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。