>> 中泰證券-海外聚焦：失業(yè)率首次回升，3月還會加息50bp嗎-230311
| 上傳日期： |
2023/3/13 |
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| 1393KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
中泰證券 |
| 評級： |
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作者： |
李迅雷 |
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投資要點
疫情：南美疫情出現(xiàn)反彈，全球死亡數(shù)持續(xù)走低。截至3月7日，全球新冠肺炎一周新增確診病例錄得約89萬，相較前一周下降19.1%；近一個月新增死亡病例約3.2萬人，較上周同期下降21.4%。歐洲本周新增約31萬，較上周大幅下降28.9%。印度疫情持續(xù)升溫，本周新增約1900例，較上周大幅上升61.1%。南美主要國家疫情出現(xiàn)反彈。巴西本周新增約5萬例，較上周大幅上升49.4%。長新冠易引發(fā)并發(fā)癥。美國醫(yī)學會雜志一項研究顯示，長新冠患者患心血管和其他疾病的風險更高。針對性疫苗防御力更強。猴痘新增數(shù)持續(xù)降低。截至3月4日，全球猴痘病例報告數(shù)一周新增約130例，較上周大幅下降26.9%。
海外：失業(yè)率首次回升，3月還會加息50bp嗎？
總就業(yè)人數(shù)持續(xù)上升?？偩蜆I(yè)人數(shù)在1月上升約89.4萬人，是近十一個月來出現(xiàn)的最大漲幅。時薪同比、環(huán)比雙雙下降。1月美國非農就業(yè)平均時薪同比增速較12月下降0.2個百分點，錄得4.7%，同時環(huán)比增速錄得0.3%。其中各行業(yè)時薪整體回落。分行業(yè)來看，本月僅公用事業(yè)和批發(fā)業(yè)時薪增速略微上升，其他行業(yè)時薪增速均有所下降。就業(yè)成本指數(shù)及季度同比持續(xù)走高，2022年第四季度同比高達5.1%，為歷史高點。硅谷銀行宣布破產。硅谷銀行爆發(fā)流動性危機，市場陷入恐慌，股價暴跌，科創(chuàng)公司爭相擠兌。硅谷銀行現(xiàn)已宣布破產。美聯(lián)儲加息態(tài)度堅定。戴利認為需要進一步提高利率并在較長一段時間內維持在較高水平，才能遏制住持續(xù)高企的通脹。結合非農數(shù)據(jù)和硅谷銀行破產事件，我們認為3月或加息25基點。
美國制造業(yè)增速下滑。美國1月新增訂單較上月大幅下降，同比數(shù)據(jù)也為2021年2月以來新低。利率壓力及需求疲軟影響下，美國制造業(yè)持續(xù)承壓。加密貨幣再度引發(fā)關注，美國國會眾議院共和黨人正在加緊起草一份綜合性法案，以加強對加密貨幣市場的監(jiān)管。歐元區(qū)消費持續(xù)疲軟。歐元區(qū)1月零售銷售指數(shù)環(huán)比錄得0.3%；同比錄得-2.4%，連續(xù)4個月保持負增速，消費端需求持續(xù)疲軟，經濟復蘇道路愈顯艱辛。歐洲加息進程長遠?；魻柎穆С衷诮酉聛淼乃拇螘h中均加息50個基點，但維斯科不贊同未來長期加息的相關說法，貨幣政策必須保持謹慎，但他也認為3月會議上可能會加息50個基點。
風險提示：政策變動，經濟恢復不及預期。
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