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半導(dǎo)體行業(yè)：
　　2023年開始，全球主要半導(dǎo)體設(shè)備廠商訂單下降明顯，預(yù)計(jì)行業(yè)全年?duì)I收將下滑16%。主要因?yàn)橄掠尉A代工廠資本支出下降，同時(shí)隨著美國針對中國制裁加劇，各大半導(dǎo)體設(shè)備廠商逐步失去中國市場，不過，這也給了中國本土設(shè)備廠商發(fā)展的機(jī)會，隨著國外設(shè)備廠商空出的市場增多，本土企業(yè)將獲得更多的市場空間。
　　晶圓代工方面，三星已經(jīng)開始通過降價(jià)來爭搶晶圓訂單，這可能引發(fā)晶圓代工的降價(jià)潮，隨著主要晶圓廠的稼動(dòng)率持續(xù)下降，降價(jià)將成為晶圓廠的主流選擇。
　　國內(nèi)《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》發(fā)布，確定了我國發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)建設(shè)的框架，并且提出將大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)關(guān)鍵技術(shù)。規(guī)劃所涉及的前沿產(chǎn)業(yè)鏈包括：千兆光纖網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)容、IPV6、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、云基礎(chǔ)設(shè)施、東數(shù)西算、邊緣計(jì)算等。規(guī)劃中也提出基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將成為各地發(fā)展的重點(diǎn)，基建增多將帶動(dòng)相關(guān)零部件、芯片的需求，有利于解決國內(nèi)半導(dǎo)體供應(yīng)商高庫存的問題。
　　計(jì)算機(jī)行業(yè)：
　　本月整體進(jìn)入盤整階段，經(jīng)過去年底至今年初的一波估值修復(fù)之后，市場進(jìn)入業(yè)績真空期，“強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)”的擔(dān)憂以及重要會議召開前夕市場對于今年政策的預(yù)期存在分歧，疊加海外政治經(jīng)濟(jì)形勢嚴(yán)峻等因素，導(dǎo)致市場情緒一定程度上受到抑制。2月1日-2月28日上證指數(shù)累計(jì)上漲0.74%，滬深300指數(shù)下跌2.10%。期間計(jì)算機(jī)行業(yè)指數(shù)上漲5.69%，跑贏滬深300指數(shù)7.79個(gè)百分點(diǎn)，在31個(gè)申萬一級行業(yè)中排在第3位。
　　我們認(rèn)為，數(shù)字經(jīng)濟(jì)有望引領(lǐng)我國新一輪的產(chǎn)業(yè)周期，此次出臺的《數(shù)字中國建設(shè)整體布局規(guī)劃》，再次明確了大力發(fā)展數(shù)字經(jīng)濟(jì)將是我國未來經(jīng)濟(jì)建設(shè)的重要工作方向?！兑?guī)劃》明確提出，數(shù)字中國建設(shè)要按照“2522”的整體框架進(jìn)行布局，并強(qiáng)調(diào)要將數(shù)字中國建設(shè)工作情況作為對有關(guān)黨政領(lǐng)導(dǎo)干部考核評價(jià)的參考。數(shù)字經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的投資主要可以圍繞數(shù)字產(chǎn)業(yè)化+產(chǎn)業(yè)數(shù)字化+數(shù)據(jù)價(jià)值化+數(shù)字化治理四個(gè)方向開展，建議重點(diǎn)關(guān)注以下幾個(gè)板塊：
　?。?）數(shù)據(jù)中心和服務(wù)器等算力基礎(chǔ)設(shè)施。（2）信創(chuàng)。（3）工業(yè)軟件、能源IT等垂直行業(yè)信息化。（4）網(wǎng)絡(luò)安全。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　先進(jìn)設(shè)備再遭制裁，國內(nèi)晶圓廠購買設(shè)備難度加大；國際晶圓代工價(jià)格有下降趨勢，可能將影響到國內(nèi)半導(dǎo)體制造行業(yè)。
　　國際政治形勢惡化；相關(guān)支持政策落地不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)情況不及預(yù)期。