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核心觀點(diǎn)：
　　事件：3月12日，公司發(fā)布《關(guān)于中標(biāo)比亞迪遠(yuǎn)紅外模塊項(xiàng)目的自愿性披露公告》，公告公司已取得比亞迪遠(yuǎn)紅外模塊項(xiàng)目的中標(biāo)。
　　點(diǎn)評(píng)：紅外助力輔助駕駛，拓展民用業(yè)務(wù)新成長(zhǎng)曲線。據(jù)公司3月12日公告，在車載紅外領(lǐng)域，公司已實(shí)現(xiàn)從芯片探測(cè)器、模組到系統(tǒng)產(chǎn)品全產(chǎn)業(yè)鏈布局，覆蓋前裝市場(chǎng)、特種車輛后裝市場(chǎng)以及自動(dòng)駕駛各個(gè)層級(jí)的應(yīng)用市場(chǎng)，滿足整車廠、Tier1以及自動(dòng)駕駛解決方案商對(duì)車載紅外產(chǎn)品差異化的需求。2022年5月，公司RTD6122W系列非制冷紅外熱成像芯片通過(guò)車規(guī)級(jí)AEC-Q100認(rèn)證。近年來(lái)，公司先后與北京踏歌智行科技有限公司、圖森未來(lái)、蘇州智加科技有限公司等多家汽車行業(yè)自動(dòng)駕駛領(lǐng)域企業(yè)達(dá)成合作。公司作為非制冷紅外全產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)先制造商之一，有望率先受益于車載成長(zhǎng)空間。
　　核心邏輯：（1）傳感龍頭企業(yè)：非制冷紅外龍頭企業(yè)之一，正積極布局激光、微波射頻芯片&模組等，逐步成長(zhǎng)為傳感龍頭企業(yè)；（2）營(yíng)收端：裝備領(lǐng)域，下游需求有望隨23年下游裝備景氣釋放顯著改善；海外市場(chǎng)穩(wěn)步拓展，戶外產(chǎn)品景氣度有望持續(xù)；國(guó)內(nèi)安消防、工業(yè)測(cè)溫業(yè)務(wù)與無(wú)人機(jī)等領(lǐng)域大客戶合作良好，并布局車載中長(zhǎng)期成長(zhǎng)曲線，未來(lái)2-3年有望延續(xù)30-40%的快速增長(zhǎng)；（3）盈利端改善：展望2023-2024年，公司微波射頻等諸多新產(chǎn)品有望自研發(fā)投入期逐步步入放量?jī)冬F(xiàn)期，公司業(yè)績(jī)端有望逐步再次迎來(lái)利潤(rùn)率快速提升的成長(zhǎng)期。
　　盈利預(yù)測(cè)與投資建議：預(yù)計(jì)22-24年EPS分別為0.69元/股、1.31元/股、1.87元/股。考慮公司所處成長(zhǎng)型賽道、國(guó)際領(lǐng)先的非制冷紅外技術(shù)壁壘及其在微波射頻及激光領(lǐng)域布局的潛力，給予公司23年50倍PE，對(duì)應(yīng)合理價(jià)值65.71元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：高端裝備需求低預(yù)期；市場(chǎng)拓展低預(yù)期；重大政策調(diào)整等。