>> 東證期貨-鋰行業(yè)周報：1-2月新能源車產(chǎn)銷遜于預期，油車降價或再添短期沖擊-230313
| 上傳日期： |
2023/3/14 |
大?。?/td>
| 3912KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳祎萱 |
| 行業(yè)名稱： |
|
| 下載權限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
★1-2月新能源車產(chǎn)銷遜于預期，油車降價或再添短期沖擊
上周鋰鹽價格繼續(xù)下挫，SMM電池級碳酸鋰（99.5%）現(xiàn)貨均價環(huán)比-7.7%至34.2萬元/噸，溧陽中聯(lián)金碳酸鋰2303合約收盤價環(huán)比-1.1%至30.2萬元/噸。電工價差環(huán)比走闊0.8萬元至4.8萬元/噸，碳酸鋰現(xiàn)貨較遠期合約升水幅度環(huán)比收窄2.5萬元至4.0萬元/噸。周內(nèi)氫氧化鋰跌幅相對可控，SMM粗顆粒及微粉型氫氧化鋰均價環(huán)比-3.9%至40.6、41.5萬元/噸。
據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，2月中國市場新能源車產(chǎn)銷同環(huán)比均顯著回升，但需要注意的是，由于春節(jié)錯位，基數(shù)效應對年初單月增速的擾動較大，剔除春節(jié)月因素后，1-2月中國新能源車產(chǎn)銷累計同比增速分別為18.1%和20.8%，不及市場此前預期。動力電池環(huán)節(jié)的情況與此類似，1-2月中國動力電池產(chǎn)量同比增長13.3%，裝車量同比增長27.5%。終端環(huán)節(jié)產(chǎn)銷的主要擾動因素仍是我們此前多次提及的補貼退坡以及疫情擾動，往后看，我們認為車企降價將有利于促進終端消費釋放，但短期內(nèi)燃油車為處理庫存而大幅降價或?qū)π履茉窜嚌B透率帶來階段性擾動。
當前鋰電產(chǎn)業(yè)鏈的情緒依然悲觀，周內(nèi)電碳現(xiàn)貨價格已跌破外購礦石生產(chǎn)的鋰鹽廠的成本支撐，后續(xù)需要關注鋰鹽廠的惜售情緒是否會增強。但在日趨過剩的背景下，供給端的變化至多只能延緩價格的下行速度，鋰價能否止跌的關鍵仍在于需求。需要看到終端需求出現(xiàn)實質(zhì)性改善后，各環(huán)節(jié)的采購熱情才會有所回升、進而驅(qū)動價格止跌企穩(wěn)。建議投資者密切跟蹤終端產(chǎn)銷情況以及電工價差，有采購剛需的實體企業(yè)建議優(yōu)先考慮采購性價比更高的工業(yè)級碳酸鋰。
★風險提示
下游消費不及預期，新增產(chǎn)能建設進度與企業(yè)預期有所出入
|
|
