>> 海通證券-每日早報-230317
| 上傳日期： |
2023/3/17 |
大?。?/td>
| 875KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
海通證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
羅月江 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
行業(yè)與主題熱點
房地產(chǎn)：多項指標如期回升，資金來源仍需擴大。我們認為市場穩(wěn)增長的大環(huán)境沒有改變，優(yōu)質(zhì)公司相對其它房企的優(yōu)勢和價值將會越加突出。建議關(guān)注：1）開發(fā)類：A股-萬科A、保利發(fā)展、招商蛇口、金地集團；H股-中國海外發(fā)展、碧桂園、旭輝控股集團；2）商住類：華潤置地、龍湖集團、新城控股；3）物業(yè)類：碧桂園服務(wù)、華潤萬象生活、融創(chuàng)服務(wù)、中海物業(yè)、保利物業(yè)、招商積余、新大正；4）文旅類-華僑城A。
機械工業(yè)：培育鉆石月度數(shù)據(jù)跟蹤：2月印度培育鉆石出口金額同比+7%，小顆粒鉆石價格指數(shù)上升。替代需求疊加新增需求，毛坯端市場空間廣闊。我們認為隨著認知度的不斷提升，有望復(fù)制美國消費者認知變化，行業(yè)滲透率有較大的提升空間。我們認為培育鉆石短期內(nèi)供求剪刀差處于不斷拉大的過程，毛坯端龍頭廠商產(chǎn)品有望迎來量價齊升的“甜蜜期”。建議關(guān)注：中兵紅箭、四方達、力量鉆石、國機精工、黃河旋風(fēng)、沃爾德。
交通運輸：國內(nèi)供需進一步回升，國際加快修復(fù)。我們認為行業(yè)恢復(fù)趨勢確立，大周期逐漸上行：需求端，國際航空出行需求將進一步回暖；供給端，短期多家航司正式執(zhí)行夏航季航班計劃，新開多條航線，保障航司運力提升，促進行業(yè)供給恢復(fù)，但長期看運力引進增速放緩。我們認為疫情對行業(yè)的影響正在逐步減弱，出行信心持續(xù)修復(fù)，看好未來航空行業(yè)長期投資邏輯不變（即供需格局改善、票價市場化），建議關(guān)注航空板塊大周期投資機會，推薦中國國航、春秋航空、吉祥航空。
機械工業(yè)：挖掘機月度數(shù)據(jù)跟蹤：2月挖掘機銷量同比下滑12.4%，小松開工小時數(shù)同比轉(zhuǎn)正。整體我們認為雖然行業(yè)中短期壓力較大，但是未來挖機的需求仍有韌性。隨著逆周期政策的逐步發(fā)力，國內(nèi)需求環(huán)比可能出現(xiàn)一定復(fù)蘇，并且行業(yè)歷經(jīng)新一輪價格戰(zhàn)后，格局可能再次觸底向好。另外，龍頭企業(yè)海外布局完善進入收獲期，出口可能繼續(xù)維持增長趨勢，有望平抑內(nèi)銷下行帶來的行業(yè)波動，整體行業(yè)銷量增速有望改善。建議關(guān)注：三一重工、中聯(lián)重科、徐工機械、恒立液壓、浙江鼎力。
重點個股及其他點評
中國平安（601318）：信保業(yè)務(wù)承壓致產(chǎn)險承保虧損，公司預(yù)計2023年NBV正增長。壽險：隊伍質(zhì)態(tài)改善，公司預(yù)計2023年NBV正增長。產(chǎn)險：受信保業(yè)務(wù)拖累，承保虧損8.9億元。投資：凈投資收益率表現(xiàn)穩(wěn)健，總、綜合投資收益率大幅下降。科技：歸母營運利潤55億元，同比-31%。我們看好公司壽險改革成果逐步釋放、隊伍質(zhì)態(tài)持續(xù)改善，預(yù)計伴隨宏觀經(jīng)濟好轉(zhuǎn)，保險消費需求回暖亦將有利于行業(yè)保費復(fù)蘇。
|
|
