>> 華鑫證券-鑫融訊：風偏修復反彈可期-230317
| 上傳日期： |
2023/3/17 |
大小： |
734KB |
| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
華鑫證券 |
| 評級： |
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作者： |
嚴凱文 |
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▌雙融余額
截至3月16日，上交所兩融余額報8437.32億元，較前一交易日減少3.77億元；深交所兩融余額報7418.20億元，較前一交易日減少13.65億元；兩市合計15855.52億元，較前一交易日減少17.42億元。
▌最新觀點
本周四，A股三大指數(shù)集體下行。截至收盤，滬指跌1.12%，深成指跌1.54%，創(chuàng)業(yè)板指跌1.52%，科創(chuàng)50跌1.48%，滬深300跌1.20%，上證50跌0.97%。上漲家數(shù)為679家，低于前一交易日3564家，低于此前一周均值1879家。漲停家數(shù)為17家，低于前一交易日34家，低于此前一周均值29家。下跌家數(shù)為4346家，高于前一交易日1406家，高于此前一周均值3069家。跌停家數(shù)為13家，高于前一交易日1家，高于此前一周均值3家。北向資金凈流入7.87億元，前一交易日為凈流入32.86億元，上周均值為凈流出21.20億元。成交額為8454億元，前一交易日為8190億元，上周均值為8340億元。A股再度走弱，整體來看，趨勢走弱的跡象開始出現(xiàn)，不過單就行情層面，短周期市場還是存在有超跌反彈可能。對于投資者而言，不必過度恐慌短期市場的變化，目前市場超預期走弱還是來自于風險偏好的快速惡化，從而出現(xiàn)的風險集中釋放。對于A股而言，目前價格中對外部風險預期惡化的涵蓋度較高，市場已經(jīng)開始假定瑞士信貸將是歐洲和全球市場的“雷曼時刻”。但瑞士央行和監(jiān)管機構卻強調(diào)了，沒有跡象表明由于當前美國銀行市場的動蕩，瑞士的金融機構面臨直接蔓延的風險，同時瑞信高管也是認為有信心解決問題。因此對于A股而言，當下市場已經(jīng)涵蓋有瑞信破產(chǎn)對歐洲沖擊風險，以及美地區(qū)銀行破產(chǎn)的外溢風險，但從當前的信息層面并不能高概率推演出事件成立，因此當風險事件開始逐步落地，預期假設并不能成立，A股將迎來風險偏好修復反彈。
▌主題追蹤
今日關注：國產(chǎn)芯片、軍工、黃金
1.國產(chǎn)芯片主題：3月2日，國務院副總理劉鶴在北京調(diào)研集成電路企業(yè)發(fā)展并主持召開座談會上指出，發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)必須發(fā)揮新型舉國體制優(yōu)勢，用好政府和市場兩方面力量。近期，美國與日本、荷蘭在華盛頓達成協(xié)議，同意擴大對華芯片出口管制措施。美國商務部將6家中國實體列入美出口管制“實體清單”。2022年10月16日，黨的二十大報告提出，堅持人才引領驅動，加強科技創(chuàng)新激勵，完善科技創(chuàng)新體系，堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設全局中的核心地位，健全新型舉國體制，強化國家戰(zhàn)略科技力量，提升國家創(chuàng)新體系整體效能，形成具有全球競爭力的開放創(chuàng)新生態(tài)。建議關注：中芯國際（688981）、景嘉微（300474）
2.軍工行業(yè)：3月5日，中國財政部在發(fā)布的政府預算草案報告中表示，今年國防費預算約為15537億元人民幣，同比增長7.2%，與去年相比，同比增長0.1個百分點。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月16日，軍工行業(yè)已有33家公司發(fā)布了2022年業(yè)績快報，其中16家實現(xiàn)報告期內(nèi)歸母凈利潤同比增長，增幅超30%的有8家。據(jù)國資委2月26日消息，電力、石油、天然氣、軍工等領域是國有資本相對集中的領域。在這些領域開展混合所有制改革試點示范，具有重要意義。今年上半年，將確定首批試點企業(yè)，并著手制定試點實施方案，下半年正式啟動試點，穩(wěn)妥有序推進相關改革工作。建議關注：中國衛(wèi)通（601698）、中船科技（600072）3.黃金主題：美國當?shù)貢r間3月10日，根據(jù)美國聯(lián)邦存款保險公司（FDIC）發(fā)布的一份聲明，美國加州金融保護和創(chuàng)新部（DFPI）當日宣布關閉美國硅谷銀行，并任命FDIC為破產(chǎn)管理人。硅谷銀行被美國聯(lián)邦存款保險公司接管，或將引發(fā)美聯(lián)儲對進一步加息的擔憂，市場對美聯(lián)儲加息預期或大幅回落。加息預期修正有望推動貴金屬價格重回上行趨勢。建議關注：紫金礦業(yè)（601899）、中潤資源（000506）
▌風險提示
疫情反復、宏觀經(jīng)濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業(yè)政策低于預期。
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