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事項(xiàng)：
　　公司公告：發(fā)布2023年限制性股票激勵(lì)計(jì)劃（草案），具體內(nèi)容如下：
　　擬向激勵(lì)對(duì)象：授予59.60萬(wàn)股限制性股票，約占本激勵(lì)計(jì)劃草案公告時(shí)公司股本總額5257.3萬(wàn)股的1.13%，授予價(jià)格為25.65元/股（當(dāng)前股價(jià)為50.75）。激勵(lì)對(duì)象總?cè)藬?shù)為23人，約占公司全部職工人數(shù)365人（截至2021底）的6.30%。
　　解除限售業(yè)績(jī)考核要求：本激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定了以2022年?duì)I業(yè)收入為基數(shù)，2023年、2024年、2025年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)率目標(biāo)值分別不低于20%、44%、73%。
　　國(guó)信通信觀點(diǎn)：公司頒布三年激勵(lì)計(jì)劃，制定三年收入年復(fù)合增速不低于20%增長(zhǎng)，彰顯公司長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展目標(biāo)清晰，并通過(guò)合理方法充分激發(fā)核心員工積極性與潛力。公司22年?duì)I收和歸母凈利潤(rùn)同比分別下降約14%和33%，主要原因是收到22年疫情以及控股子公司的控制權(quán)發(fā)生變更等因素影響。疫情等不利因素緩解后，公司面對(duì)下游電力、工業(yè)、消費(fèi)等行業(yè)景氣度回暖，營(yíng)收目標(biāo)有望實(shí)現(xiàn)：
　　1）工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)景氣度高，工信部部長(zhǎng)提出“十四五”建造1萬(wàn)個(gè)5G制造工廠，目前5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域仍處在規(guī)模試點(diǎn)階段，公司工業(yè)網(wǎng)關(guān)未來(lái)三年受益行業(yè)高速增長(zhǎng)。
　　2）23年電網(wǎng)投資再創(chuàng)歷史新高，國(guó)網(wǎng)規(guī)劃2023年投資超5200億元（2022年投資超5000億元），結(jié)合“十四五”國(guó)網(wǎng)、南網(wǎng)規(guī)劃配電網(wǎng)建設(shè)占總投資比重超過(guò)一半，公司中壓配電檢測(cè)系統(tǒng)持續(xù)受益，且在22年突破北京、遼寧、上海等省市市場(chǎng)，23年招標(biāo)份額有望持續(xù)提升。
　　3）經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展背景下，我國(guó)智慧零售滲透率有望達(dá)到歐美發(fā)達(dá)國(guó)家水平，智能零售空間廣闊。公司新發(fā)布智能售貨整機(jī)新品有望在海內(nèi)外形成規(guī)模銷售。
　　下調(diào)盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司23-25年歸母凈利潤(rùn)分別為0.90/1.13/1.45億元（原預(yù)測(cè)為1.66/2.16/2.78億元），對(duì)應(yīng)PE分別為30/23/18倍。維持“買入”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：新技術(shù)研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期；新業(yè)務(wù)拓展不及預(yù)期；上游原材料供應(yīng)緊缺；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇。